本周股市，一方面是大盘先扬后抑，在创出本轮反弹新高后却掉头向下，一路走低，略显疲态。另一方面则是小盘股在创业板解禁潮来临前夕出现显著上涨，出人意料的同时也在微妙地改变着人们的预期。
回看本周，周一多方明显占据主动，沪深股指当日分别出现2．57％和3．85％的大涨，正当一些人士认为市场有望启动新一轮上涨时，沪指次日在盘中触及半年新高3073点逐步退守，且后半周一路走低，周五收盘时两市都收于五日均线之下，周涨幅分别为0．1％和1．1％，较上周进一步收窄，反映市场有些疲劳。
申银万国证券高级分析师魏道科说，两市收于五日均线之下，反映多方有些疲劳，短期技术指标超买，市场本身需要适当回吐休整。
与此同时，在创业板一周年，部分股票即将迎来解禁之际，中小盘股却异军突起：中小板指和创业板指均显著上涨，周涨幅分别达到4．16％和5．56％。
可以观察到的是，尽管大盘指数多次冲高遇阻，但个股表现仍非常活跃，赚钱效应明显，以两市呈现弱势回调的周四、周五为例，周五上涨公司家数高于下跌家数，涨停个股数量达到三十余只，且没有跌停个股，而周四尽管下跌个股家数略多于上涨，但涨停个股多达二十余家。
27日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，令市场对于以高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新兴产业，以酒店旅游、食品饮料、休闲娱乐等为主的大消费行业以及城镇化、节能环保、资源要素价格改革等领域心生期待，或有可能形成新的市场热点。
尽管如此，仍有分析人士忧虑，大盘冲高后一路走低，可能正在微妙地影响人们对于后市的看法，并可能导致后市转弱。
此前央行宣布加息，市场曾出现关于增量资金的讨论，很多投资者认为资金面不会是大问题，“只要市场有赚钱效应，后续资金就会源源不断的入市”，历史经验也显示，市场在突破前期高点后确实有这种可能。
然而，本周大盘创出本轮反弹新高后却是一路走低，无疑令投资者对于后续资金面是否能支持市场攀升再度产生怀疑。中金公司发布策略研究指出，是否有更多场外增量资金的入市，是制约市场的最主要因素。
一些统计数据值得关注。据中信证券统计，截至三季度末，325只开放式基金平均仓位为81．33％，相对前一季度上升9．17％，回到历史高位。其中，股票型基金平均持仓比例为84．93％，上升10．15％。
而申银万国所作的最新估算显示，9月末以来，开放式基金继续呈现加仓，其中，开放式股票型基金仓位达到87．5％，接近历史最高位，进一步提升空间有限。这项测算还显示，持仓最大的基金公司平均仓位达到95％，最低的只有44％，显示基金对后市看法存在较大分歧。
有观点就此指出，由于股票供应对于资金的需求在过去三年内持续高企，从自由流通总市值看，市场资金面压力不容忽视，市场持续大幅上升的资金面基础并不存在。而一旦这种疑虑形成气候，将导致更多场外资金采取观望态度，市场或转弱。
广发证券研究员蓝昭钦告诉记者，近期股指期货合约价格加速下跌，伴随价格下跌，市场持仓也大幅度减少，且除了多头主动平仓，亦可见空头主动平仓迹象，表明投资者对股指进一步上涨预期减弱。
而关于下周市场，诸多业界人士认为，股指将以相对温和方式运行，不排除进一步震荡回调可能。此外，下周创业板中的部分股票解禁，对二级市场影响值得密切关注，如能度过解禁初期的压力，对中小板块可能有一定的鼓舞作用。
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