摩通：比亚迪短期盈利仍受压 降级减持

再有外资调低比亚迪<01211.HK评级，摩根大通将其2010/11年每股盈测下调19%/23%，因汽车业务毛利率远低过预期，目标价由51.5元降至42元。虽然，10月份有迹象显示需求回升，但比亚迪需时推进中型号业务，以及重建品牌形像，相信复苏步伐温和。基于盈利透明度薄弱，现价 2010/11年市盈率31/25倍，估值看来依然过高，评级由「中性」降至「减持」，纳入亚太区电子股「避免沾手」。
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