1、东方市场经过资产重组后,公司商业模式定位为“以市场为核心的纺织业现代综合服务商”。电子交易所与仓单质押贷款构成公司未来的核心业务,房地产、供水供电、采油业务是当前价值支撑。
2、电子交易所业务具有高成长性,目前交易的主要是以下品种:MEG、聚酯切片、涤纶丝。这些品种全国市场规模可达3200多亿元。若通过东方市场的电子交易所交易量达到总规模的10-20%,则东方市场交易年量可达到2500多亿元。可为公司带来8000多万利润。
3、仓单质押贷款可解决中小企业融资难问题,同时仓单质押的方式又保证银行安全放贷。未来将成为重要的利润增长点。当公司以自有资金发展该项业务时,业绩会实现超预期增长。
4、公司在东方丝绸市场内有21万平米出租型物业,在盛泽镇有46万平米土地,此外,还有4平方公里土地的一级开发权。
5、公司对园区内企业及周边地区供水供电,供成稳定收入。近年来该项业务收入稳定在4亿左右,今年以来,煤价下跌,供水供电业务毛利率回升。垃圾发电业务具有公益性质,但也可实现稳定收益。
6、油田业务可平滑公司业绩。公司在产业投资方面的作为也值得期待。
7、预测2009、2010、2011年EPS为0.15、0.27、0.36元,综合考虑公司各业务估值与发展前景,公司合理股价为6.38元。给予“观望”评级。
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