美国就业市场数据快评:7月份美国非农就业改善低于预期,美元维

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结论:7月份美国私人就业增长远不足以抵消政府就业人口减少,就业数据低于市场预期,加重对美国经济再次下滑的担忧,市场对美联储重启宽松货币政策的预期也再度升温。我们认为,美联储在10日召开的货币会议上将进一步讨论可能采取的具体措施,但目前大规模的再次放松银根时机未到。维持观点:自6月份起,美元在未来1-2个季度内将维持弱势,尽管美元此次加息预期主导的升值趋势仍未结束。
7月份美国失业率持平于9.5% 私营非农就业人口增长不及预期的强劲,维持对美国就业市场持续改善的判断
7月份美国失业率持平于前月的9.5%,优于市场预期的9.6%,10月份为本轮危机以来失业率最高点10.1%;非农就业人口下降13.1万人(经季调),6月为今年以来首次环比下降,差于市场预期的下降6.3万人。私人就业增长远不及政府就业人口的减少:非农就业人口下降中主要是政府2010年人口普查工作接近结束而解聘的14.3万临时雇员,这一因素将对4-6月份的就业数据正面贡献较大(美国人口局将在2010年上半年聘用115万临时雇员来帮助进行人口普查工作)。分行业来看,私营就业增长低于前月,就业环比增长7.1万人,低于预期的10万人,其中服务业就业人口减少降幅最大。(产品生产部门就业增长3.3万人,好于前月的下降0.3万人,其中制造业就业人口增长3.6万人)。社会整体劳动力人口减少了18.1万人,劳动参与率由64.7%下降至64.6%。此外,6月份就业数据大幅下修。
从统计角度来看,美国劳工部将失业周期较长仍找不到工作的人-放弃寻找工作者(discouraged workers),以及希望获得全职工作但因经济环境而只能从事兼职的从业者(part time for economic reasons)排除在官方统计的失业率之外(U3)。包括这两项在内的“广义”失业率(U6)持平于16.5%,扭转了5-6月份下滑的态势,所以7月份私营非农就业的增长明显低于5-6月份 !
我们维持判断:美国失业率09Q4趋势性见顶
从个人工时和首次及连续申领失业救济金人数等最新数据来看,我们维持美国失业率于09Q4趋势性见顶、就业市场持续改善的判断(详见09年11月份美国失业率数据点评报告)。
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