7 月CPI 创新高,推动通胀预期。根据商务部的数据,7 月份农产品价格环比上涨2.3%;其中,涨幅较大的是猪肉,鸡蛋和蔬菜价格也有不同程度上涨。
短期仍然存在推动农产品价格上涨的因素。从国内因素看,自然灾害推动农产品涨价预期,而逐利资本受预期影响推动农产品价格上涨,政策调控价格将采取行政性限价措施,但是具有滞后性。
从国际市场看,此轮推动农产品价格上涨有一定基本面因素。全球主要的小麦供给国澳大利亚、加拿大、俄罗斯等国和地区受自然灾害影响,存在较强烈的减产预期,推动了农产品价格的较快上涨,在自然灾害仍然持续,预计国际农产品价格短期较大可能维持上涨态势.
我们看好中长期的消费投资机会。主要源自于经济结构调整,政策推动下,居民收入水平提高带来的消费内生增长。
从国际比较看,消费类板块较多时间表现跑赢大盘,并且具有较好的抗周期性,尤其是此次金融危机发生以及复苏过程中,消费类板块市场收益率远超大盘。从长期看,国内商业、食品饮料板块明显表现好于大盘,表现出较好的抗周期性,兼具市场上涨背景下的进攻性。
本期专题推荐逛街、喝酒、吃海鲜背景下的投资机会,重点关注商业、食品饮料的投资机会。
看好新疆大开发背景下,内生性和外部刺激因素对新疆当地的消费推动。
消费升级背景下,黄酒消费定位为文化、保健消费;海鲜消费体现消费升级。
商业板块里,我们重点推荐受益于新疆发展、具有较快增长预期的友好集团、走在扩张路上的美克股份;重点推荐拥有优质酒窖、庞大年份酒库存、目前管理层大力扩展营销渠道的古越龙山,2010 年可能成为古越龙山业绩突破性增长的转折年。红酒类关注具有云南红资产整合注入预期的通葡股份,海鲜类我们建议继续关注壹桥苗业、好当家、獐子岛。
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