公司产品丰富,客户覆盖上汽系主要公司以及一汽大众、东风等优秀企业,故能受益于上述主要客户的成长;若宏观经济维持稳定,则公司盈利规模仍有望稳健提升。维持公司2010-2012年0.69、0.79、0.87元的盈利预测,4日收盘价8.46元,对应PE分别约为12、11和10倍,维持“买入”评级。
公司1-4月产销量稳健增长,5、6月份需求相对乐观,预计二季度盈利水平与一季度接近。华域汽车主要客户1-4月销量表现出色,上海大众、上海通用、上汽自主品牌以及上汽通用五菱等公司分别实现产量28.7万辆(+55%)、32.8万辆(+93%)、5.1万辆(+87%)、42.1万辆(+26%),分别实现销量28.9万辆(+48%)、32.4万辆(+88%)、5.1万辆(+104%)和47.4万辆(+39%)。公司5月需求维持较强,产销规模有望与4月接近,6月需求情况未现明显下滑趋势。我们预计公司二季度销量规模、盈利水平与一季度接近,如果6月需求持续较旺,二季度盈利有望较一季度略有提升。
值得一提的是,公司产品规划覆盖六大板块,未来有望逐渐拓展业务领域。公司产品规划覆盖汽车内外饰件、金属成型与模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等六大板块。而且,公司现金相对充沛(去年出售资产过程中获得收入24.5亿元),具备拓展业务的财务基础。
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