深创投总裁李万寿近日在首届财新峰会上透露，深创投已完成50多个项目20亿元资金的投资，今年总体投资项目将达到60个，今年上市的企业为22家。谈到创业板解禁潮，他认为所有私募基金在一定时间退出是一个正常现象，也是合理要求。而对于创业板的市盈率和股价，他指出有六个因素支撑。
“是3+2还是5+2还是7+2，在社会上允许多种形式的基金，在趋向上可能有不同的趋向投资策略，因为这样的趋向要求决定了有些卖的早、有些卖的慢。”李万寿认为，所有私募基金在一定时间退出是一个正常现象，也是合理要求。
另外，他指出，每支基金今后业绩上的优与劣要接受市场的考验，对企业的把握与上市企业的把握到位可能就胜出，所以允许市场优胜劣汰的机制。
对于创业板的市盈率和股价，李万寿指出有六个因素支撑：一是中国30年财富的积累，现在房地产打压对财富出口有一定限制，客观上这个产业会有助于市场资本配置效益的发挥。二是资产泡沫，特别是美国大量发美元债券的刺激会加大资本向新兴国家流入，特别是会流入到我们家门口的香港，对香港股市有个烘托效应。
第三个因素，中国GDP的成长远远高于西方发达国家，从增长率上来讲是几倍，市盈率与股市上应该是相应的，反应了中国经济持续的高成长，最乐观的预测印度要超过中国也有2014年以后。
四是创业板的支撑就是看中国的上市资源，现在4500万家中小企业，成规模的中小企业有400多万家，中小板上了400多家，创业板上了100多家，主板加起来还不到2000家，所以大量很优质的项目还潜伏在水面以下，这个可以支撑市场是健康和良性的。
五是从创业板的上市企业质量来看，虽然投资人对创业板抱着很高的期望，它也存在很多很多缺陷，包括创意性不足、藁形灰心创新性不明显等等。但现在创业板企业表现出的盈利收入是45%，利润增长是25%，这似乎反应了它一定的缺陷。但从中小板和主板的数字进行比较的话，中小板也是42%左右，利润增长也是40%多，可以看出小小板到中小板之间有条件或者说有可能保持高增长的，这种预期就体现了投资者包括基金的投资策略。
第六个因素，国家对“十二五”或者更长远的规划，很明确提出在创新性增长方面下功夫，举国上下都要实现战略性调整，对新兴产业、对产业升级换代转型抱着一种长期利好的预期。
李万寿认为，这几个因素至少是支撑明年后年创业板乃至中小板利好的一些因素。
而对于创富、创业和中小板、创业板特别是创业板的功能，李万寿指出需看三个方面：一要看看现在创业的是不是越来越多，市场上企业运作的规范需求是不是越来越高，现在更多企业是愿意更规范的，愿意走向资本市场。既是一个制度的作用，也是文化的作用，对中国中小企业的发展将产生非常长远的影响。
第二看对风险投资机构和PE机构的影响。PE暴富、PE投机这都是表象。新闻记者要看风险投资公司的大趋势，比如在炒新兴产业的投入等，这会对中国新兴产业的发展和国家竞争力的提升会产生重大影响。
第三看社会财富向什么方向进行转移，如果是向实业方向进行转移，那这个国家是很有希望的。这个市场退出和上市机制是应该匹配的，这样会增加机构的责任和意识，也会增加投资人朝前走的内在动力。
来自：ChinaVenture 作者：Alice Yue
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