截止11月5日,上证综指和深证成指分别收于3129.50点和13733.36点,较前一交易周分别上涨5.06%和2.74%,当周两市共成交22694.29亿元,较前一交易周放大超过一成,其中农林牧渔、信息设备、黑色金属、机械设备和金融服务位居涨幅榜前列。
A股市场经过近期反弹,其估值水平有所回升,在资源股受美元弱势助推不断高涨的同时,蓝筹股也实现了估值修复性上涨。美国议息会议后,政策预期对于美元走势的影响将让渡于其国内数据,于是美元面临波动(上周五美元指数在周四回落0.71%后回升0.98%),加之A股市场快速上涨后逐步形成的获利回吐压力以及本周即将公布的经济数据对投资者心理的影响,A股市场将可能面临较大波动。但是,考虑到充裕的流动性环境、预期逐步向好的经济基本面以及整体依然合理的估值水平,市场中期向上趋势仍会持续。
对于投资品种而言,选择投资以有色、煤炭为主的周期类板块,美元的走势将是关键,但同时我们认为,大宗商品本身的需求情况同样十分重要。相对于有色而言,因为煤炭板块依然合理的估值水平,所以风险收益比更佳;而在有色金属板块中,由于小金属目前较好的需求情况以及与新兴产业较密切的联系,其投资机会仍较为突出。另外,弱势美元将增强人民币升值预期,于是与此相关的航空、造纸行业值得关注。
另外鉴于风格对立逐步缓和后,个股行情的分化再次上演,我们立足“十二五规划”并结合季节因素,建议投资者关注酿酒、商业零售以及业绩增长良好的TMT类公司,同时还可自下而上挖掘高送转概念股。
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