中银国际今日发布最新策略月报，积极看好稀有金属、农业和白酒等三大行业，并重点推荐了这几个行业内的部分个股。
中银国际在研报中称，美联储通过二次量化宽松，再一次准确的引导了市场预期。中银国际认为短期内这一规模的影响较为中性，因为一方面6,000亿美元的规模足够让投资者相信联储对继续刺激经济的表述不会只是说说而已；而另一方面6,000亿元也没有大到让人们觉得通胀或是房地产价格能够快速抬升，而从长期来看，弱势美元可能注定与美国经济复苏的进程相伴。
中银分析，为了避免货币贬值，资金自然会寻求高额收益的突破口，为了分散风险，各国政府将外汇储备适度“实物化”，即将一部分外币资产转换为实物形式，如黄金、有色金属、石油、矿产等。这也从另一方面支撑了这些实物资产价格的上行。流动性泛滥将致使投机资金不断寻找各种具备某些“特性”的商品标的。按照这一思路，中银认为以下三个方面可能成为流动性高歌猛进的方向：
一、有色金属，且其中中银更为看好稀有金属。各国经济复苏情况不甚明朗，基本金属需求恢复的持续性还有待观察，未来基本金属价格的上行，还将是美元走弱、通胀走高、以及流动性驱动造成的。反观稀有金属方面，其在未来5年的需求将会增大。稀有金属的需求顺应国家的产业政策和大方向，如节能减排新兴产业已成为我国经济可持续发展的战略选择，而锂、镍等资源正是很多节能产业的上游资源。所以中银认为在未来一段时间，稀有金属价格走势会跑赢基本金属价格走势，与稀有金属有关的公司股票表现将优于基本金属。
更为重要的是，中国政府正在实现战略性的资源控制。据报道，工信部正在起草稀有金属行业“十二五”规划，该规划将独立于有色金属规划，且级别更高。另外9月6日公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，首次特别将稀土列入了兼并重组的目录，据悉计划到2015年从目前的90家左右稀土分离企业，重组成为20家左右。
二、农产品。从外部角度看，USDA下调全球主要农产品库存，以棉花为代表的农产品库存消费比持续下降。根据CFTC持仓数据显示，今年6月底以来非商业投机资金大幅增加对农产品多头仓位，这部分资金炒作对农产品价格的上涨起到了推波助澜的作用。玉米和大豆的表现尤其突出。
从国内角度看，恶劣的天气可能成为某些农产品价格暴涨的导火索。更为重要的是，对产品定价权的丧失可能导致这一产品的价格高企。继大豆之后，棉花的进口依存度不断提高。玉米的进口依存度虽尚不及1%，但国内与海外价格也已经呈现出较强的关联性。在长期的涨价趋势下，过剩的流动性可能使相关产品的价格波动更为剧烈。
三、看好具有收藏价值的特定产品。高端白酒由其本身的稀缺性、文化特性及市场流动性环境共同决定了其所具有的投资收藏价值。高端白酒除了其本身固有产品属性之外，其社会属性和身份标志也被体现得越加明显，这种属性使得高端白酒具有其他奢侈品一般的特征，即涨价并不会受到消费者的反感，反而会使其品牌效应愈发的突出。因国内高端白酒市场被茅台、五粮液、泸州老窖等少数企业所垄断，这些企业掌握了涨价的主动权。在流动性泛滥的大环境下，中银认为高档白酒未来上调价格的能力依然较强。另外，玉石在这一环境下也具有很好的投资价值。
综合以上的三个方面，在流动性来势汹汹的环境下，中银国际建议投资者积极关注稀有金属相关的包钢稀土、厦门钨业、东方钽业、西藏矿业和锡业股份；农业相关的登海种业、敦煌种业、新农开发和新希望；以及具有投资品特征的贵州茅台、五粮液、泸州老窖和东方金钰。
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