股指将维持箱体震荡格局 关注2950点得失

沪指失守3000点大关创14个月最大单日跌幅
昨日A股市场大幅下挫。沪综指收盘跌破3000点大关，创2009年8月底以来最大单日跌幅，尽管石化双雄的上涨一度提振股指上扬，但投资者对于货币政策进一步收紧的预期升温，大市值行业领跌，打击股指节节败退，同时期货市场的跌势也打击资源股回吐此前升幅。
上证指数收市报2985.44点，跌5.16%，盘中最低下探至2975.16点；深证成指收市报12726.5点，跌7%。深沪两市全日共成交5382亿元，较前天放大半成。昨日A股市场仅有107只个股上涨。
市场分析
四因素致沪深两市暴跌
昨日A股市场大幅下挫。沪综指收盘跌破3000点大关，创2009年8月底以来最大单日跌幅。市场分析师认为，四因素导致昨日沪深两市双双暴跌。
金百灵投资分析师秦洪表示，昨日A股市场出现了暴跌的走势，一方面是因为国内大宗商品期货价格在早盘的大幅波动，使得市场对后续行情的走势产生了一定的担忧。另一方面则是因为中国石化等品种的异动，让市场产生了拉指数出货的想法，故A股市场的做空能量源源不断地释放出来。所以，大盘短线的趋势不宜乐观。
广发证券分析师万兵亦认为，中石油的拉升导致股指下挫只是一个表象，调整的真正原因其实是对资金推动估值偏高的修正，近期的加息、上调存款准备金率已明显传递了货币政策转向的信号，国内经济由保增长向调结构转化必然下调经济增长速度，上市公司的业绩自然受到影响，存款准备金率的上调并非利空出尽，后期仍会有诸如加息、央票发行等沉淀资金、抑制通胀的措施出台，昨日的暴跌是资金面收紧带给市场心理影响的滞后反应。
大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，股市始于10月的行情，场外资金流入原本就不是很多，经过连续上涨后，资金面欠缺的情况更加突出，股指高位震荡仅仅是资金在不同板块间流动造成的，昨日在中石油中石化带领下，大盘下午两点前出现疯狂上涨，尾盘跳水也是因后续资金无法跟上。因此，在年底前，股指还将维持箱体震荡格局。
（中禾）
技术解盘
周线呈阴包阳关注2950点得失
昨日大盘指数双双暴跌报收，日线收长阴线，沪指失守3100、3000点两个整数关口，技术指标高位死叉向下发散，周线收中阴线。
从K线图形看，目前市场已经破位，指数继续下探的概率正在加大，下一步应该关注年线附近的支撑。当前，MACD指标发散下行，绿柱继续放大，日线KDJ指标也死叉。从RSI相对强弱指标看，当前三条线已经死叉，基本可以确定前期的上涨行情已经宣告结束，近期市场将面临较大的调整。
沪指技术走势上分析，经过10月中上旬的疯狂逼空上涨后，市场随即展开了维持近两周的平台整理走势，随后多方再次尝试向上突围，但从前日尾盘的加速上攻最后大幅跳水来看，股指震荡蓄势仍欠充分，投资者持股心态不稳，导致主力上攻失败，最后选择快速杀跌的方式，在回补了“11.5”缺口大岛型反转失败后，市场短期信心溃败，股指接连失守多条均线。
究竟是多方以空间换时间的方式快速洗盘，还是空方已完全掌控市场，大盘要向下破位？60分钟图上，沪指呈现出不规则的“喇叭形态”整理结构，目前已经出现三个高点和两个低点，因此本轮杀跌十分关键，而大盘能否在2950点震荡企稳十分重要，一旦失守该点位，大盘或向2800点靠拢。周线上看，沪指呈现出阴包阳的走势，短期不容乐观。经历昨天的暴跌之后，下周市场将会再度寻求支撑。
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从后市看，市场的成交量萎缩是市场企稳的必要条件。从黄金分割率看，本轮调整的目标点位为2850点。对于下周走势，我们认为先是小阴小阳的抵抗。操作上，因短期跌势过于急速，沪指仍有反复，下周密切关注2950点得失。
（中禾）
后市展望
结构性机会
仍会较为活跃
多空僵持后股指选择出乎意料地向下突破，其结果不利大盘短期走势，但对中期走势影响微小。理论上说，暴跌下，多头心理如果溃败，其结果是股指出现疯狂的放量调整，之后在多翻空力量释放完后才会进入短线反弹。这个过程的时间周期也许很短，但个股杀伤力惊人。但这种极端现在可能不会出现，由于目前低估值蓝筹可对指数做支撑。指数下跌空间将有限，更多的还是前期上涨透支的题材股、中小盘股的结构性休整。
考虑到宏观经济层面进一步向好，大环境并没有发生根本性变化的情况下，我们可以给这次回调定性为技术性大调整。市场仍是非系统性风险，结构性机会仍会较为活跃。投资策略上，年内既受益于转型又防御通胀，值得逢震荡买入，投资标的上重点关注以下三类机会：1.轻资产的消费；2.行业前景好而业绩算不太清楚的成长股，催化剂是年报高送配；3.周期股看好保险、部分资源股。
（金证顾问、世基投资）
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