云铝股份:即将称为国内最完整产业链的铝业公司。公司是国家重点扶持的14家铝企业之一。公司除本部外还控股了三个子公司,分别是润鑫铝业、涌鑫金属加工、文山铝业。目前生产规模为电解铝50万吨(本部35万吨、润鑫15万吨)、铝业深加工26万吨(圆杆6万吨,铝合金10万吨、板带10万吨)。文山氧化铝项目预计2010年4季度试投产,达产后年产80万吨氧化铝,公司将成为国内最完整的“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝深加工”一体化的铝业公司。
文山氧化铝即将投产,理想照进现实。文山80万吨氧化铝项目(92.33%股权)是市场对云铝股份最期待的亮点。该项目是云铝近年来最大的建设项目,计划总投入资金45亿元,建设期为3年,预计2010年4季度开始试投产,2011年产出将达到60万吨以上,使公司氧化铝由现在的全部外购变为80%自给,盈利能力将发生蜕变。
文山公司拥有25个探矿权证,2个采矿权证,目前控制的氧化铝矿探明为1.36亿吨,远景储量不止这个数。按照2.5吨铝土矿产出1吨氧化铝、80万吨氧化铝年产能计算,可支撑持续开采60年以上,资源保障没有问题。
中国市场氧化铝平均生产成本在1800-2000元/吨,公司采用国内先进的拜尔法生产系统,且文山铝土矿的氧化铝品位约54%,铝硅比(A/S)6.95倍,生产成本同比国内平均应略低。目前中铝氧化铝售价为2650元/吨,即便按照2000元/吨的生产成本计算,50万吨电解铝产量,按照这个价格也将为公司节省6.5亿元【(2650-2000)。
50。
2=65000万元】。
可以说,作为基础原材料的铝行业,其盈利能力受电力和氧化铝的影响很大(电力成本约占40%,氧化铝成本约占36%),单纯的电解铝生产或者是铝深加工的毛利率普遍不高,“煤、电、铝”一体化或者是“铝土矿-氧化铝-电解铝-深加工”是众多铝业公司追求的目标。目前国内上时公司中仅中国铝业实现了“铝土矿-氧化铝-电解铝-深加工”一体化;神火股份实现了部分的煤电铝一体化;南山铝业实现氧化铝-电解铝-深加工一体化,其他铝业公司基本没有完整的铝业产业链。云铝的氧化铝投产后,将成为最完整产业链的铝业公司,各个上中下游的产能匹配几乎完美,可以说是“理想照进现实”。
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