基金追逐热点高价发行 投资者屡屡被套

黄金市场的火热已经蔓延到基金市场，日前，两只黄金QDII基金产品向证监会递交了募集申请。基金市场人士质疑，追逐热点的基金往往会把持有人套牢在高位，投资者应特别警惕。
11月，黄金价格突破了每盎司1400美元的大关，创下1421美元的历史新高。近年来世界经济稳定的格局被打破，国际资金屡屡选择黄金作为避风港，这导致了黄金价格5年上涨了近3倍。
在黄金的高位，两基金公司向监管部递交了黄金类QDII基金的募集申请，目前两基金均已获受理。另外，据网易财经了解还有不少的基金公司也准备筹备黄金类QDII产品。
一位不便透露姓名的分析师向网易财经表示，在这样的高位发行黄金类的基金产品，其中的风险不言而喻。
经验惨烈 高位发行套牢投资者已成传统
从历史经验看，这种追逐热点主题的、高位发行的新基金往往将成套牢投资者的基金。
就近例子是2009年年末的指数基金热潮。09年整年度指数型基金跑赢了主动投资型基金，在市场一篇红火的背景下，不少的指数型基金在09年年底顺利发行并募集到了高额的资金，但是指数快速拉升之后的回落套牢了大批投资者。
一投资者介绍，她在09年底买入易方达深证100ETF链接基金和华夏基金公司旗下的华夏盛世股票，两只基金在今年一直处于亏损状态，最低期净值仅0，8元。10月份该投资者欢唿，终于解套了，不过到进入11月，两只基金再次跌入1元面值以下，该投资者表示，连卖出的机会都没有给，就再次套上了。以上两只基金规模均超过100亿。
更具警示意义的案例是07年QDII热潮。当时QDII引发市场狂热追捧，投资者一度需要按资金配售。然而结局的悲惨程度也一点不亚于当时的狂热，在市场最低点该类型基金下跌超过60%，虽然已经过去3年，但是当时发行的产品目前净值全部在1元以下，当初所有参与申购的投资者都没有解套。
基金短视 营销效果重于持有人利益
作为专业人士的基金公司不可能不了解这种风险。为什么基金公司会如此运作呢？
一基金公司员工透露了其中的原因，熊市基金发不出去，股市越好，基金越好卖，什么产品热，什么产品就好发，高位发行又有什么办法呢！
基金发行的多，公司管理资产规模高，收取的费率自然高。但是熊市卖基金，不光没有人买，而且往往会受投资者臭鸡蛋对待。从销售的角度来说，往往是花费了较多的人力物力，可能只卖了2-3个亿，刚刚够成立的条件。
但是市场高点或者某一个主题热点流行的时候就不一样了，此时市场的宣传已经很充分了，大街小巷人人知道，推销往往变得很容易，不少的投资者还会主动电话咨询购买。不费吹灰之力基金就销售了上百亿。
该员工表示，大环境如此，各基金公司都如此，基金投资者的投资规律是赚了就赎回，被套一般选择持有，基民被套又不会影响基金公司的收入。
当然，基金公司推热点基金、高位发行也存在着客观的原因，比如产品设计、审批环节过长。
据业内人士介绍，普通的基金产品从研发到审批通过，需要1年的时间，这是今年审批提速后的时间，在今年以前，这一过程会更长。
如此长的研发时间，也往往导致发产品跟不上市场的节奏，比如某公司看好指数型基金未来的发展，等产品审批通过，可以募集，指数型基金的黄金期已经过去，热点已经转换到中小板行业了，如此也会使基金公司发在了高点上。
选不好时点谈何管理资产
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近期接受采访的华夏基金总经理范勇宏对基金这种短视提出了批评。他表示，基金是’管’出来的，不是’卖’出来的。"如果不认真分析市场，单纯追求规模的扩张，什么基金好卖就发行什么基金。短时间内看，规模是迅速扩大了，但业绩却不一定理想，特别是在市场高点发基金，一次能发几十亿甚至上百亿。结果呢，往往以投资人亏损告终，损害了投资人的利益。不顾自身的管理能力，盲目的扩大规模，最后导致业绩下滑，失去了投资人的信任，最终也会损害自己的利益。"
而分析师对此也表示，基金公司首先应该矫正这种短视的行为。另外，该分析师也表示，选择发行的时点，实际上是基金在择时，这也是基金运作的一部分。如果一个基金连大概率的发行时间点都踏不准，又如何能帮助投资者管理好资产呢？
分析师也提醒投资者，对于市场的热点产品，投资者在购买的时候就应该充分警惕，购买产品除了考虑收益更要考虑其中的风险。
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