中国最大的锰生产商——中信大锰控股有限公司（01091.HK）今日在港交所挂牌，全日收报2.92元，较招股价2.75元上涨0.17元，涨幅6.18%，最高报3.03元，最低见2.69元，全日成交5.29亿股，涉及金额15.1亿元。
中信大锰招股总数7.5亿股，招股价范围2.1-2.75元，最终以上限定价，集资净额18.98亿元。保荐人为美银美林及瑞银。公开发售获超额认购320.06倍，冻结资金662.18亿元。
中信大锰是从中信资源（01205.HK）分拆的一家垂直综合锰生产商，在生产链各阶段中生产及销售锰产品。公司在中国和加蓬拥有的锰矿储量达9700万吨，是中国最大的锰生产商。
据招股文件显示，截至2010年6月30日，中信大锰收入12.87亿港元，纯利4006万港元。中信大锰(01091)预测今年纯利不少于2亿港元，每股盈利不少于0.11港元。
中信资源与广西大锰是中信大锰两大主要股东，分别拥有52.4%及34.5%的股份。上市之后，其股权将分别被摊薄至49.13%及25.88%。中信大锰在上市前签约引进基石投资者GaolingFund，后者同意认购最多8000万美元的股份，禁售期6个月。按招股价计算，GaolingFund将认购2.27亿股股份，相当于上市后股本7.5%。GaolingFund是专门投资于亚洲的基金，由HillhouseCapitalManagement管理。
光大控股发表研究报告，指美联储决定再次启动量宽政策，向市场注入了大量的流动性，流动性的泛滥必然会推动资源价格的走高，加上国内经济回升，利好资源价格，中信大锰为中国最大的锰生产商，可受惠未来资源价格上升。在估值方面，中信大锰今年预测市盈率介乎31.5倍至41.2倍，远较世界第6大锰生产商OM的17倍为高，中国生产的平均锰品位约为20-25%，属较低品位。
中信大锰其与国际同业估值比较如下：
股份名称/市值/2010年市盈率/2009年纯利率
中信大锰(1091-HK)/63亿至82.5亿元/31.5倍至41.2倍/8.7%。
必和必拓/1.87万亿元/12.91倍/37.56%。
Vale/1.32万亿元/10.56倍/27.18%。
OMHoldings/64.3亿元/17.16倍/14.8%。
回复该发言