准备金调整达到近年最快频率
半个月内两调存款准备金率,这是近年来少有的快节奏,反映出近期流动性增加速度较快。本次调整将冻结基础货币3500亿元,如果考虑到乘数,那么大约可以减少MZ的数量为1.4万亿左右。
提高准备金率意在使全年货币信贷增速达到年初预定目标
流动性宽裕与通胀压力加大是提高存款准备金的原因。年初以来,货币政策过于宽松,信贷和货币增速明显超过年初所设定的目标,如果不加大收缩力度,年初的目标难以实现,为此,央行在临近年底加大了政策的紧缩力度,努力使货币信贷在年底达到年初目标。我们预计12月末货币信贷增速都将保持在17一18%左右。
价格管制措施是具体化国务院常务会议决定。周末同时还出台了稳定消费物价上涨的16条措施,这些措施是国务院常务会议决定的具体化。主要是明确了部门的责任和政策干预的领域、方式和方法。
控制流动性是控制通胀的根本措施,价格管制短期有一定治标作用
当前中国经济并没有出现持续的大幅度的负面的供给短缺,而物价却有加速上升的势头,这主要是因为货币信贷增长过快,国内流动性环境过于宽松,因此,降低货币信贷增速是控制通胀的更本措施。价格管制等措施在短期内对通胀预期能起到一定的作用,能在短期内压制部分物价过快上涨,只是一个治标的政策。如果流动性得到有效控制,未来通胀将能够得到控制。
货币政策转向稳健,预计货币政策将继续收缩
我们已经指出货币政策已经从适度宽松开始转向稳健。我们认为,未来政策将进一步收缩。首先,年内利率还将可能继续提高1次;其次,不排除年内继续提高存款准备金;第三,继续加强信贷控制;第四,加强热钱流入管制。
回复该发言