19日晚间，央行再度宣布上调存款准备金率0.5个百分点。面对“突然”的上调，当日A股市场则表现出有效市场的特征，早在公布该消息的几个钟头之前，股指玩了一次过山车。午后暴跌59点的沪指在最后一个半小时内狂拉了82个点，以全天最高点位收盘。
有效市场理论认为，信息是否完全体现在股价中是判断市场有效的标准，尽管这一市场假说被证明是无法存在的，但19日的A股却像是在证明这一理论的存在可能，同理还有2008年的9月18日，印花税单边征收的日子。
“本次上调准备金率对市场的影响还是在心理层面。央行调控以上调准备金率的方式，很大程度考虑了方法的轻重，加息的话可能触及人民币升值问题，上调准备金率则可以把钱收起来，所以周小川的‘池子说’非常形象地描述了政府调控的原理。”上海阜盈投资董事长张卫民如是说。
他说：“市场不可避免地会担心资金问题，因此目前比较好的操作机会可能出现在小型股票中，他们受资金调控的影响最少。同时，在成长性方面会比大型股票要好一些，有趋势性的机会。”
19日创业板综指和中小板综指涨幅均大于沪深主板指数，其中创业板上涨幅度为4.46%。“我们觉得长期来看创业板的机会较大。”张卫民表示。
某北京私募则告诉记者：“尾盘拉升有两种原因：一种是收市后有利好消息发布，提前反映在股价上，也就是常说的进场抢筹引发的；一种是资金不够，无法护盘，又怕破坏图线没人接盘，于是趁尾盘拉升做图形，但这种情况在个股中出现的概率较大。前期市场所惧怕的是加息，而后面证实只是上调准备金率，虽然依旧是紧缩，但较好于市场预期，因此上周五的大盘异动也就不难解释了。当然，这也意味着，往后还将继续有加息的阴影围绕市场。”
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