中信证券周策略:掘金十二五 布局十领域成长股
本期推出“中信十二五规划20组合”:烽火通信、中兴通讯、大立科技、富春环保、天通股份、龙源技术、龙净环保、荣信股份、浙富股份、东方电气、辉煌科技、中海油服、广东榕泰、中国北车、杰瑞股份、智光电气、雅克科技、桑德环境、盛运股份、九龙电力。
兴业证券周策略:靴子落地引反弹 可低吸成长股
12月中旬之后,市场面临真正的方向选择,上还是下。我还是倾向于此前的判断,即年底星星之火再燎原,路径是:首先,政策利空低于预期,地产金融上涨,稳住大盘,稳住投资者预期;之后,那些受益转型刺激政策的成长股再次活跃。因此,未来1个月震荡中可低吸成长股(新材料、TMT、军工、节能环保、高端制造业),催化剂是年报1季报业绩超预期或高送配。
中金公司周策略:通胀改变政策重心 反弹中减仓
在股市前期大幅下跌后,市场存在一定的反弹需求,由于下跌突然且较快,场内机构也难以快速离场,因此也有展开一轮“自救性上涨”的需求。但我们认为,市场整体趋势与政策面已经发生了较大变化,上证指数3000点以上已经成为了新的压力区,因此反弹中,建议投资者仍采取适度减仓操作为宜。
德邦证券周策略:紧缩低于预期 反弹有望延续
从估值的角度来看,按沪深300估值水平恢复至20至25倍计算,则本轮反弹的中长期头部应在3500—4000点一线,目前就大盘整体估值水平而言处于低估状态,未能反映中国经济高达9.5%增长的基本面。
民生证券周策略:流动性仍充裕 深跌可能性不大
预计本周A股将演绎震荡行情,由于抗通胀紧缩性政策频率和速度加大,通胀成为多空争论的焦点,建议投资者回避政策不确定性、及前期涨幅过高的板块,关注中长期经济结构转型概念的TMT,以及受益于加息预期的保险板块。
国金证券周策略:对冲针对增量流动性 存量资金仍充裕
目前的流动性对冲主要解决增量流动性问题,不消灭市场存量流动性,因此,结构性行情还是会延续,科技股、消费股、高送配股还有继续表现的空间。
浙商证券周策略:注意货币政策的累积效应
从美元来看,美元指数将继续大幅上涨的动力较弱,而美元长期贬值也符合美国的利益,美元对商品市场和股票市场的压制作用弱化。市场对央行进一步紧缩流动性的预期也在上周五收盘后部分兑现,通胀预期将有所降低,而前期压制部分大市值行业表现的因素逐步释放。A股经过11月12日-17日这四个交易日的快速下跌,获利回吐压力大幅降低,投机气氛有所收敛。近两个月场外资金加速流入A股市场,预计本周市场将在消化提高存款准备金率的消息之后,迎来反弹行情。投资策略上,建议控制仓位,逐步增持低估值行业和个股,关注与央企整合题材相关的股票,注意部分业绩较差行业的投资风险。
日信证券周策略:准备金上调引发流动性预期拐点
07年-08年上半年,央行累计15次上调存款准备金率,但前10次都因为存在超储率的缓冲,并没有形成流动性的拐点。而且07年的流动性过剩主要是外汇占款的高速增长,准备金率上调仅仅是对冲了外汇占款的增加。目前的情况显著不同,当前的流动性来源主要还是银行贷款,连续上调准备金率直接动摇流动性基础。更重要的是,三季度末全部金融机构的超储率仅1.7%,其中大银行的平均超储率仅为1.4%。在08年初的流动性拐点时,超储率为2.0%。目前的超储率实际已经不具备缓冲功能,因为银行需要保持至少0.5%的超储率以应对随时可能发生的政策调整,否则逾期不上缴准备金将面临管理层的处罚。因此,我们判断本次上调存款准备率不仅会影响流动性,而且会诱发流动性预期的拐点。
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券商周策略:紧缩低于预期 但反弹高度或有限
2 回复:券商周策略:紧缩低于预期 但反弹高度或有限
飞车2010-11-22 18:20:11 发表
国信证券周策略:通胀压力不减 市场压力难除
综上,当前市场关注的焦点在于通胀水平的多高是否超预期,另外是信贷水平的减少是否超预期,从政府各个部门的行政措施看,物价超预期的概率较大。这样从紧的预期目前难以得到缓解,资金面收紧的可能性越来越大。这种情形下,总体谨慎一些。高通胀下政策面的不确定性较大,投资者可配置一些确定性增长和政策鼓励的行业,以规避从紧风险。建议:(1)关注一些确定性的消费类如医药等。(2)关注科技类股票等。(3)从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等,包括军工、核电以及高铁相关的板块)
招商证券周策略:流动性紧缩压抑 消费股或补跌
行业方面,在流动性收缩过程中,周期性行业虽然估值已经较为便宜,但是受制于流动性紧缩以及未来可能出现的对经济增长的担心,暂时不具备投资机会,周期类行业出现明确反弹的时机应该在通胀下降之后而流动性再次放松之时;消费品行业尽管因估值较高和价格管制有补跌的可能性,但是在通胀回落、流动性再次放松之前仍是获取相对收益的选择对象。
中原证券周策略:存准率上调降低加息预期
从技术面来看,A股市场经常持续暴跌之后,短线已跌破年线,在60日均线附近获得一定的支撑,短线存在超跌反弹的可能,但由于时值年底,各方预期趋于谨慎,因此股指再度大幅反弹的空间可能不甚乐观,围绕年线震荡蓄势的可能性较大,但中期向好的格局未变。
湘财证券周策略:货币回笼加紧 再次强调谨慎
从本周市场中以“触摸屏”概念为代表的部分中小盘个股再次活跃来看,部分资金对于交易性机会仍然较为偏好,具有一定题材和确定业绩情况的中小盘个股在弱市中或进一步受到追捧,但就目前的估值水平来看,其上涨空间有一定的局限。
总体来说,建议保持谨慎,周末出台的存款准备金率再次上调恐怕对市场造成较大的负面影响。
东北证券周策略:利空冲击之后市场将以震荡为主
准备金率上调短期将冲击股市,市场或有超跌反弹、但适宜定义为反抽,利空未出尽。市场调整有望进入第二阶段(即下跌、反抽、小跌的震荡盘整期),因此,投资者依然以逢高控制仓位为主。投资者可以逢大跌适当参与银行等板块、获取相对收益。短期总体仍以防御为主,可适当关注弱周期性板块,操作上以业绩较好的白马股为主,如医药生物、电子元器件、节能环保等板块,规避缺乏业绩支撑的概念性炒作。
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综上,当前市场关注的焦点在于通胀水平的多高是否超预期,另外是信贷水平的减少是否超预期,从政府各个部门的行政措施看,物价超预期的概率较大。这样从紧的预期目前难以得到缓解,资金面收紧的可能性越来越大。这种情形下,总体谨慎一些。高通胀下政策面的不确定性较大,投资者可配置一些确定性增长和政策鼓励的行业,以规避从紧风险。建议:(1)关注一些确定性的消费类如医药等。(2)关注科技类股票等。(3)从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等,包括军工、核电以及高铁相关的板块)
招商证券周策略:流动性紧缩压抑 消费股或补跌
行业方面,在流动性收缩过程中,周期性行业虽然估值已经较为便宜,但是受制于流动性紧缩以及未来可能出现的对经济增长的担心,暂时不具备投资机会,周期类行业出现明确反弹的时机应该在通胀下降之后而流动性再次放松之时;消费品行业尽管因估值较高和价格管制有补跌的可能性,但是在通胀回落、流动性再次放松之前仍是获取相对收益的选择对象。
中原证券周策略:存准率上调降低加息预期
从技术面来看,A股市场经常持续暴跌之后,短线已跌破年线,在60日均线附近获得一定的支撑,短线存在超跌反弹的可能,但由于时值年底,各方预期趋于谨慎,因此股指再度大幅反弹的空间可能不甚乐观,围绕年线震荡蓄势的可能性较大,但中期向好的格局未变。
湘财证券周策略:货币回笼加紧 再次强调谨慎
从本周市场中以“触摸屏”概念为代表的部分中小盘个股再次活跃来看,部分资金对于交易性机会仍然较为偏好,具有一定题材和确定业绩情况的中小盘个股在弱市中或进一步受到追捧,但就目前的估值水平来看,其上涨空间有一定的局限。
总体来说,建议保持谨慎,周末出台的存款准备金率再次上调恐怕对市场造成较大的负面影响。
东北证券周策略:利空冲击之后市场将以震荡为主
准备金率上调短期将冲击股市,市场或有超跌反弹、但适宜定义为反抽,利空未出尽。市场调整有望进入第二阶段(即下跌、反抽、小跌的震荡盘整期),因此,投资者依然以逢高控制仓位为主。投资者可以逢大跌适当参与银行等板块、获取相对收益。短期总体仍以防御为主,可适当关注弱周期性板块,操作上以业绩较好的白马股为主,如医药生物、电子元器件、节能环保等板块,规避缺乏业绩支撑的概念性炒作。
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