中信证券今日发布最新周策略研报，称市场短期将围绕2800一线震荡整理，再度上行需要明确两大因素：
一是11月的通胀数据能否确认价格管制的初步效力，即关注其是否会低于目前市场4.8%-5%的预期；
二是明确近期的经济工作会议确定明年的信贷规模是否高于市场预期的6-6.5万亿水平。
中信在本周的研报中重点建议投资者围绕“十二五规划”进行布局，并推出“十二五规划20组合”，推荐烽火通信、中兴通讯等20只个股。
针对近期A股的持续大跌，A中信在研报中从三大方面进行了分析：
一、针对流动性和物价的压力导致了紧缩政策的冲击。中信认为，本轮行情与07年那一轮经济和通胀同步上扬的紧缩性政策有较大区别，不过，政府在实施紧缩性政策的同时也会着力考虑维护经济平稳增长的动力。
二、市场目前估值渐进合理，未来政策的紧缩力度恐难再超预期。中信认为，目前沪深300在2010年、2011年的PE估值(一致预期)分别为14.85倍和12.29倍，对应这两年的增长率为33.43%和20.85%，应当说处在合理的估值区间。近期在政策预期调控下，商品价格已有10%的下跌，预计下月初的公布的CPI会略低于当前4.8 -5%的预测；信贷规模预计也可能会好于当前市场6-6.5万亿的悲观预期。价格管控、上调准备金、加息和信贷控制四大可能的政策已经使用了两项，未来紧缩手段有限。所以中信判断市场调整幅度不会太大。
三、当担忧通胀让位于关注增长之时即使调整结束之时。中信认为，从紧缩性的政策趋势来看，目前有针对性地控制流动性并不会影响到促进经济增长的各项长期政策正常落实(即便是加息也会相应考虑结构优化)，当“十二五”专项规划、新兴产业政策、保障房建设等措施大力推进的时候，对通胀的担忧可能将会让位于对结构转型、平稳增长的憧憬。
具体到投资机会上，中信认为在“十二五规划”大背景下，投资领域将出现多只成长股。为防止经济增速的过快下滑，投资依然是经济增长的主力，下一个五年的投资将改变过去“铺路架桥”的粗放模式，将转向新产业和民用两大领域。
对此，中信建议投资者关注“十二五”规划“十大成长领域”：1、保障房建设有望持续超预期；2、电信投资将超预期，宽带领域是重点；3、污水处理依旧空间巨大，污泥处理是新亮点；4、脱硝有望作为强制要求进入节能环保专项规划要求；5、节能服务将占节能领域半壁江山；6、核电是新能源领域重头戏；7、快速铁路网建设将超2.5万亿；8、农田水利建设将大幅弥补欠账；9、高端装备制造大有可为；10、地方重大工程值得关注。
具体到个股上，中信建议挖掘十大领域成长股，推出“十二五规划20组合”，分别为：烽火通信、中兴通讯、大立科技、富春环保、天通股份、龙源技术、龙净环保、荣信股份、浙富股份、东方电气、辉煌科技、中海油服、广东榕泰、中国北车、杰瑞股份、智光电气、雅克科技、桑德环境、盛运股份、九龙电力等20只个股。
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