央行上调存款准备金率0.5 个百分点的市场反应较为平稳，波澜不惊的窄幅振荡显露出市场心态较为谨慎，成交量也停留在偏低水平。盘面上比较明显的仍然是小盘股活跃度较高，创业板指数再度创出新高，权重股表现疲弱。年线争夺战仍将持续，一方面权重股已经距离9 月底行情起来的低点仅一步之遥，在短期内加息警报解除的格局下利空打压力度明显不会太大，继续下跌空间有限，对股指继续的向下拖累从而有限；另一方面小盘股过于活跃，创业板指数新高之后又再度面临获利盘打压。两个方面的因素夹击下，大盘振荡的幅度不会太大，年线附近的来回缠绕和确认将持续一段时间，我们仍然强调反弹的演绎方式还是以时间换空间展开的概率较大。（海通证券研究所）
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