盘中特征:
周二沪深股市再度探底。上证指数收盘2828.28点,下跌56.09点,跌幅1.94%,成交1477.9亿元;深成指收盘12062.41点,下跌241.14点,跌幅1.96%,成交1452.1亿元。两市成交量较周一萎缩382亿元。行业方面,申万一级行业指数仅餐饮旅游和食品饮料两个板块逆市上涨,有色、交通运输和钢铁等板块领跌。个股方面,两市有1412家个股下跌,云南旅游、星期六等15只个股涨停,个股最大跌幅9.96%,三只新股上市首日表现异常活跃。
后市研判:
周二股市低开低走,盘中再度探底,量能萎缩,银行、资源股领跌,调控风险仍在释放,60日均线还将争夺。
银行、资源等权重股股拖累下,大盘再度探底。周一股市低开后企稳,虽有冲高回落,但全天小幅回升,似乎央行九天内再度上调存款准备金率的利空已被消化,然而周二未能延续回升势头,低开低走,上证指数盘中击穿60日均线跌破2800点,深成指也在盘中考验年线,我们认为,大盘的继续走弱受几方面因素影响:首先,美元指数强劲反弹,有突破60日均线的势头,自美元回升以来,大宗商品价格回落,A股的有色、煤炭等资源品由前期领涨转为率先连续大幅回调;其次,工行复牌效应的提前反映,工行停牌前曾在尾盘大幅拉升,停牌期间上证指数下跌6%,金融服务指数跌4.8%,其他银行股如中行、建行、招行等跌幅均接近或超过5%,投资者预期周三复牌的工行因除权和补跌将拖累大盘而提前反映;第三,资源品的回落虽然受美元影响,但更重要的因素还是中国自身的调控,稳定物价成为当前各级政府的首要任务,也使得农业股遭遇较大调整压力。
调控风险仍在释放,60日均线还将争夺。我们前期多次提到,本轮反弹的动力即通胀预期下的流动性由强走弱是大概率事件,除非行情演绎的逻辑转换为新的动力比如经济增速的企稳或结构关系的理顺等等,否则尽管上周五晚央行再度调高存款准备金率要好于市场的加息预期,但一方面,连续上调准备金率将通过货币乘数削弱银行的货币创造能力,目前不论银行间市场还是民间借贷,资金利率正在上行,紧缩的累积效应会体现到流动性上;另一方面,随着治理通胀任务等级的升级,通胀对于股市已经从催化剂渐变为风险,另外,股指仍未走出3478点以来的下降通道,并无有力突破和持续反弹的驱动力。不过个股依然较为活跃,周二指数下跌50余点,仍有15只个股逆市涨停,而无跌停股票,量能也在持续萎缩,预计短线在60日均线附近震荡筑底。
操作策略:
控制仓位,待企稳再介入。
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