Facebook估值超400亿美元 部分股东出售股份

，Facebook估值近期保持飙升，增长超过2倍达到407亿美元。这促使该公司股东小量出售其持有的股份，为华尔街和硅谷的投资者提供了投资该公司的机会。
投资公司EB Exchange Funds、Flix Investments和GreenCrest Capital都已经推出了Facebook基金，帮助投资者投资这家社交网络公司及其5亿的用户群获益。
通过创造Facebook股票的衍生品，这些公司也帮助Facebook将股东的人数保持在499人或以下。按照规定，一旦股东数量超过499人，该公司就应当公开相关的信息。这些投资公司此外也可能为投资者们创造出一种新型的资产，使得他们能够利用Twitter、Zynga和LinkedIn等快速增长的私有公司获益。
EB Exchange Funds创始人拉里·阿布科克(Larry Albukerk)表示：“这是一种非常高效的方法，帮助受信投资者对这些未上市企业进行投资。我并不需要知道这是否一笔好的投资，我只是知道人们希望投资，而我们则为他么提供了进行投资的途径。”
根据私有公司股票交易所SharesPost的数据，自从今年3月以来，Facebook的估值已经翻了2倍多，达到407亿美元。热门游戏FarmVille和FrontierVille的发行商Zynga市值也达到54亿美元，社交网络网站Twitter为34亿美元，职业社交类网站LinkedIn则为20亿美元。
创立基金
EB Exchange在11月1日发给准股东的信中表示，该公司将为一家有限责任公司购买最多1500万美元Facebook股票，并向外部投资者开放。尽管阿布科克证实，这家有限责任公司是他本人创建的，但他以监管政策为由拒绝透露该公司是否正在投资Facebook。该公司今年10月提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，EB Exchange将融资1500万美元，用于一只 “汇集投资基金”。
根据这封发给投资者的信件，这家有限责任公司将以每份1万美元的价格对外募集资金，最低投资金额为10万美元。EB Exchange收取5%的加入公司的费用，并且当Facebook进行IPO或者被收购从而出售这些股票时，EB Exchange还将收取5%的费用。在美国，有限责任公司的股东人数不得超过99人。
有着18年金融行业从业经验的波阿斯·拉哈夫(Boaz Rahav)今年早些时候与一些无法投资Facebook的机构投资者进行过接触，随后他创立了GreenCrest基金。他预期这只Facebook专项基金可以至少融资1亿美元。
拉哈夫说：“有很多的投资机构，不管规模大小，都错失了投资Facebook的机会。他们的困难在于认购大量股票、议价以及与Facebook谈判”。
Facebook发言人乔纳森·斯奥(Jonathan Thaw)拒绝对此发表评论。阿布科克和拉哈夫都表示，他们希望最终推出专注于许多企业的多家有限责任公司。
缺乏透明度
由于缺乏透明度，因此这一趋势令美国私募股权咨询公司Nyppex高管劳伦斯·艾伦(Laurence Allen)颇感担忧。在最近十多年来，他的公司专注于所谓的二级市场交易——从包括员工在内的现有股东手中购买股票。而一级市场则是指风险投资公司以及其他投资者直接向公司购买股票。
艾伦指出，由于未上市公司的财务状况不透明，投资者的投资更多是基于炒作宣传而并非对该公司业务的真实了解。
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他表示：“与常规投资方式相比，这种方式的不够严谨。像Facebook这样的公司可能会具有惊人的成长，未来某天可能会获得成功，但是某些基金中的投资者的买入价格可能过高，使得回报非常低，甚至出现亏损。”
Nyppex估计，未上市公司的二级市场交易量今年将增长超过1倍达到49亿美元。另外一家私有公司股票交易所SecondMarket预计，其今年的交易量至少会翻2倍，达到3亿至4亿美元。
出售的机会
对于Facebook来，二级市场的出现使其初期员工以及投资者可以出售部分的股权，减少公司上市的压力。三位知情人士以今年7月透露，Facebook可能将上市时间推迟到2012年。
投资公司Flexi Investments一年多以前发行了首只基金，目前共计为这些基金成立了14家公司。Flexi为每家公司投入了两只基金：一只是针对流动净资产总额至少为150万美元的投资者，另外一只则是针对流动净资产总额至少为500万美元的投资者。Felix的合伙人弗兰克·马佐拉(Frank Mazzola)表示，该公司已经募集了约2.5亿美元资金。
与EB Exchange相同，Flexi也会收取5%的加入费用。然后在投资翻倍时，再从利润中抽取5%。此后的佣金比例则会提升至10%。马佐拉表示，他们投资的所有公司都是增长迅速的科技企业，而且已经渡过了早期发展阶段。
马佐拉说：“我们所投资的公司并不需要钱，也不想要钱。因此我们如何购买他们的股份呢？只能通过网络，寻找一些有兴趣出售部分股票的早期员工和投资者。”
旧金山投资者亚历克斯·伯恩斯坦(Alex BernSten)购买了EB Exchange的基金，作为他投资不同阶段私有企业战略的一部分。尽管他对Facebook估值继续上涨持乐观态度，但他承认其中的风险，在该公司上市前，这种价格高昂的投资很难变现。
他说：“这是一种未经证实的方法，我们都希望可以获得成功。二级市场在一段时间内扮演了重要的角色。我们仍然需要通过IPO来套现。”（楚慎）
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