时值创业板开板一周年，10月29日，中国证监会第一届创业板专家咨询委员会成立大会暨创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会在深圳华侨城洲际酒店举行，深交所总经理宋丽萍在发表讲话时表示，当前创业板市场存在一定的隐患，为此她提出五点想法。
宋丽萍指出，第一，完善投行的核心功能。
一般来说，投行的质量决定着资本市场的质量，有一句话说，有什么样的投行就有什么样的市场。市场反映的“三高”问题其实上是估值的问题，其中一个重要环节就是IPO的定价。中国证监会顺应市场的规律，以大无畏的精神实施发行价改革，把发行价的决定权还给市场。因为价格只能内生于市场，现在重要的是改革的另一方，市场参与者要进行有效的对接。投行应该弱化保荐通道作用，重视估值能力和客户基础的建设。投行和发行人要认识到IPO定价的特殊意义。我们大家知道，不同于二级市场价格形成的各种因素，IPO的价格是充分掌握公司信息的双方商定的，对整个市场有不可替代的指导作用。
换一句话说，IPO定价是发行人向市场发出公司持续支撑股价能力的 重要信息。同时，建议中国证券业协会投行委员会作为自律组织发挥作用，保持 投行业务的独立性，防止潜在的利益冲突。这并非道德劝说，而是利益诉求，因 为维护创业板的稳定运行，符合所有市场参与者的长远利益。
第二，公司信息披露的真实性是创业板的生命线。
在筹备创业板的过程当中，我们总结了海外几十家创业板的成败，市场崩盘 或者关闭，都是与上市公司业绩造假有关。只要遵守会计准则，如实披露，不迎 合市场炒作，市场即使震荡，也不会发生危机。
第三，深化投资者适当性的制度。
深交所将发布《会员持续开展创业板投资者适当性管理业务指引》，指导证 券公司认真履行中介职责，加强客户管理，减少市场风险。
四是探索研究市场对冲的工具，建立市场内在的稳定机制。建议实时 研究论证中小盘股票的指数期货和期权。
五是要充分认识到创造性破坏的规律，为上市公司分化提供制度安排 。
在创新变的十分重要的行业里，企业内存和竞争的形式和竞争的形式将发生 显著的变化。新产品的竞争、新技术的竞争、新市场的开拓和新组织形式的竞争 将取代价格的竞争，成为企业竞争的主要方式。这种竞争方式，让企业的生存规 则发生了剧变，均衡只是暂时的、短暂的，不断打破均衡则是常态。上世纪80年 代以来，美国、日本和西欧各国又一次经历了熊彼特所说的“创造性破坏”的过 程，在新技术革命的基础上，许多旧的企业、体制和专业都被淘汰了，而新的企 业和产业组织形态涌现出来。随着我国加快经济发展方式的转变，新兴产业的大 规模的崛起，这种创造性破坏力量将会集中释放出来。尤其在创业板，创造性破 坏的力量更为集中，并会使创业板面临新的问题。我们不能只接受创造性，而拒 绝它的破坏力，符合创业板特点的退市制度和投资者司法救济制度应该尽早安排 。
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