我们研究了保险股自上市以来的历史价格对应的估值水平变化情况，发现保险作为大盘股，在当前市场青睐小盘股的投资风格下已经接近历史估值底部，并且与港股的差价空间较大。因而，我们认为，保险股估值已经接近历史最底部，下跌空间非常有限。以中国人寿为例，基于2008年12月历史最差时候的估值倍数，按照今年盈利预测，对应的股价就是21元。现有股价23元下跌空间已经非常有限。另外，今年无论是宏观经济，市场恐慌情绪还是保险行业基本面都不会比2008年最糟糕的时候差，特别是保险行业基本面已经大幅好转：2008年末还在降息，而现在是加息，寿险的利差空间在加大。且2008年产险在雪灾、地震等巨灾影响下出现全行业亏损，而现在产险已经走出低谷，处于承保上升周期。
我们研究了保险股自上市以来的历史价格对应的估值水平变化情况，发现保险作为大盘股，在当前市场青睐小盘股的投资风格下已经接近历史估值底部，并且与港股的差价空间较大。
基于上述理由，建议开始逐步加仓保险股。
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