煤炭股PE估值低于国际,相对小盘股也再现优势
从估值分析,随着股价大幅下挫,煤炭行业的下跌幅度较大,2010 年A 股煤炭公司的整体PE 估值已经低于国际煤炭公司,而2011 年焦煤公司PE 估值都已经低于国际公司,10 月份的风格转换时,上证小盘是煤炭行业PE 估值的2.7 倍,而目前该比值已经达到2.6,而5 年均值为1.8.
投资建议:结合估值因素,我们维持行业看好评级,从12 月开始到明年一季度,建议关注低估且未来煤价可能有突出表现的焦煤公司,以及四季度煤价表现较好的公司,我们推荐兰花科创(买入)。(东方证券研究所)
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