11月份，PTA上演着一半是火焰一半是海水的大级别行情，PTA在11月上旬连续涨停后，又出现连续跌停。PTA行情的暴涨主要在于日本、美国推出第二轮量化宽松货币政策，而PTA行情的暴跌在于欧洲债务再次爆发及中国紧缩流动性的强力措施。目前，市场心态整体不稳，恐慌氛围依旧存在，我们认为，PTA将步入弱势整理阶段。
在欧洲，爱尔兰债务危机重新进入人们的视野，爱尔兰债务危机爆发后，欧元兑美元大幅下滑，美元指数再度上扬。一波未平一波又起，如今市场又将关注的焦点投向葡萄牙，葡萄牙的债务问题依旧令人堪忧，葡萄牙可能是下一张倒下的多米诺骨牌。欧债危机推高美元，而美元的走强将令原油等商品承压。
中国10月份4.4%的CPI数据创出了25个月以来的新高，市场预计11月的CPI将在4.8%左右，将再创新高，管理层高度重视，一系列紧缩货币、调控通胀的政策便紧锣密鼓的铺开。虽然央行目前并未采取年内的二次加息，但市场普遍预期后续货币政策可能将祭出重拳，加息就像一把“达摩斯之剑”笼罩在市场的周围，因为加息对市场的“杀伤力”要大于提高存款准备金率。依据往年惯例，中央经济工作会议近期可能召开，市场预计，防通胀将成为明年宏观调控的首要任务，国内宽松货币政策可能转向。
PTA期货价格的大跌，使得上游的PX价格大幅回调，短短两周多时间，PX价格便从1450美元/吨下滑至目前的1200美元/吨。随着市场的逐步降温，PTA毛利逐步下降，毛利水平也从11月上旬的3200元/吨下降至目前的1800元/吨，聚酯开工率明显下滑。
而PTA下游的聚酯市场近期仍以盘整为主，厂家主动下调报价，但市场观望情绪较浓，下游接货意愿不强。因下游需求状况不佳，聚酯工厂的库存较前期已有显著增加，目前PTA显现库存已达150-180万吨。
终端方面，2010年10月，纺织品服装出口178亿美元，环比下降11%，由于市场担心人民币汇率上升及原料成本上升等因素，11月份，纺织服装出口量预计有下降的可能，从而制约PTA的终端消费。
综上所述，PTA在此轮大跌中，市场心态较为恐慌，欧洲债务危机的再度爆发及中国紧缩流动性的政策将加剧市场心态的不稳。而从PTA的上下游产业链来看，整体形势并不理想。因此，我们认为，在市场情绪未回暖之际，PTA或将以弱势整理为主，下方第一支撑位9500，第二支撑位9300，上方压力位为10000。
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