随着政策紧缩预期压力的逐渐消化，本周深沪大盘呈现筑底回稳的态势。其中上证综指基本依托60天均线支撑，并一度试探性收复年线阻力；而深成指则在年线附近获得支撑后展开小幅回升行情，一周涨幅为1.98%，整体表现强于沪市。可以预期，伴随通胀预期的逐渐趋稳和未来政策基调的明朗化，前期大跌引发的紧张情绪将进一步舒缓，从而有利于市场人气的恢复和行情深入。
我们认为，考虑到现实的通胀压力，未来货币政策回归常态化和政策适度收紧已成为市场共识。在12月中央经济工作会议重新定调之前，政策面的不确定性依然是行情发展一大制约因素。需要提醒的是，在CPI持续高企和实际负利率预期下，跑赢CPI的预期已成为储蓄搬家的最大动力。
统计显示，2010年以来成立的基金已达130只，募集总规模超过2552亿元。尽管近期股市宽幅震荡，但新基金发行热度不减。本周共有27只新基金集中发行，11月以来成立新基金平均募集规模34.59亿份，较今年平均水平增一倍。与此同时，两市新增A股账户数也保持较高水平。可以预期，在负利率状态持续存在的背景下，储蓄搬家仍将持续，成为中期行情发展的助推器。
从本周的热点表现来看，生物制药、环保、机械与装备制造、智能电网、物联网等新兴产业个股以及创业板整体表现较为突出；与此同时，酿酒食品、纺织、旅游等消费板块，以及西藏、青海等区域板块个股也有良好表现。深入分析可以发现，随着年底的逐渐临近，市场关注的焦点开始逐渐转移至与“十二五”规划密切相关，受益于经济结构转型与产业升级的行业板块，主要包括战略性新兴产业、区域经济以及内需拉动的消费类品种。
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