今日郑棉1109合约低开低走。低开于25335，最高25395，最低24320，收于24640，较上个交易日下跌960个点(-3.75%)。棉花指数持仓增加2万多手，成交量超过166万手。国际方面，11月25日ICE棉花因感恩节休市一天。
现货市场上，今中国棉花价格指数(328)为26681元/吨，下跌221元/吨。11月25日进口棉花价格指数(FCIndex S)为154.61美分/磅，下跌3.76美分/磅；折 1%关税26169元/吨，上涨632元/吨；折滑准税26556元/吨，上涨625元/吨。
国内市场，国家政策调控仍在继续。发改委发文称，国家政策调控效果初显，国内大宗商品价格出现大幅下跌。棉花跌幅最大，跌幅达23.6％。同时，郑商所也对棉花等品种调高保证金和涨跌停板，并取消了手续费优惠。基本面上并没什么变化。国内棉花短缺的情况并没有得到改善，棉花供给仍处偏紧状态，现货价格仍然保持相对坚挺。随着回调后上方风险的释放，棉价将逐渐企稳，回归基本面，棉价将确定其合理价格区间。
从盘面走势看，棉价今日低开，开盘后棉价一路下挫，最低下探24320，随后棉价有所回升，午盘收于24640，持仓量增加。短期棉价走势震荡偏弱。在郑商所调整涨跌停板和保证金后，短期风险加剧。操作建议上以观望为主，耐心等待底部确认。谨慎交易，不宜抛空。
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