医改要“降药价”,但业内分析人士对医疗板块却多看好。“降药价是压缩流通环节的价格,降低医院药价,不是降低出厂价。” 国海证券(行情 股吧)一名不希望透露姓名的分析人士介绍说。
对于医改确定的“涨诊费降药价”方向,市场人士多认为,这丝毫没有超出预期,资本市场早有反映。与医药股资金逃离市场趋势不同的是,行业分析人士多认为医改对医药上市企业有利好作用。
兴业证券医药行业研究员王晞分析认为:政府管理药品价格的重点是国家基本药物、国家基本医疗保障用药及生产,经营具有垄断性的特殊药品。其他药品实行市场调节价,对其中临床使用量大面广的处方药品,要通过试点逐步探索加强价格监管的有效方法。“这意味着政府实际上对非基本药物和特殊药品,更多的是采取市场定价方式。”。
“对于特殊药品,很多都采取政府指导价,这一点加大了定价的灵活性,体现市场机制的作用。”而其中比较重要是,“新医改的重要内容,价格分级管理,实际上把药品定价的很大权力下放给地方政府,给予地方较大的自主权。”“国家通过压缩流通环节来实现基本药物的低价格。”其解读诸多政策的内涵发现,里面包含诸多有利医药企业发展的因素。
国海证券分析人士认为:“这个医改方向,市场人士早就知道了。医药的出厂价格并没有降低。《意见》只是一个汇总,下一步应该就是公立医院的改革。”下一步,市场主要关注扩展的医药基本目录,医保医药目录。“改革会给医药个股明年带来多大的盈利,市场并不明朗。”
“从宏观趋势看,中国国人医药消费占G D P的4%多一点,而世卫组织公布的平均数据是8%。美国目前是20%。中国进入老龄化,财富积累的到一定程度,下一步国人健康支出会逐步增加,国家也会拿出更多G D P的钱,去投资医疗。将来医药消费只会增多,不会减少。目前医药企业动态P E在45倍左右,虽然有些偏高,但是,整个行业依然有很强的发展潜力。
“上市公司,明年有25%净利润同比增长几乎丝毫没有问题。现在一些分析师把它划到大消费板块。药品将来也是一种消费。估值的瓶颈可以打开来看。”该人士分析说,“目前整个板块获利比较多,有30%-40%,有获利出局的冲动,但是并没有太多的量,市场还是在博弈。”
王晞则分析认为:看好具有研发优势的企业,品牌药品企业,中药饮片企业。对于高端医疗器械企业,有可能开始面临较大的降价压力。
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