央行加息后,货币政策的走向就成了关注的焦点。按照惯例,12月份将会召开中央经济工作会议,昨日有媒体称,有关部门已经就中央经济工作会议的议题进行调研讨论,将对“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”进行重新评估。
昨日,在“2010年新浪金麒麟论坛”上,权威专家对未来货币政策走向、物价走势等进行了权威解读。
货币政策要从“宽松”适时转向“稳健”甚至“谨慎”
在经济确定稳定增长时,可以考虑转向稳健的甚至谨慎的货币政策,但是,目前货币政策还未变调。昨日,在“2010年新浪金麒麟论坛”上,央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵(博客)这样回应近期一些人士对于货币政策变调的猜测。
按照惯例,每年中央经济工作会议于12月召开。有媒体报道,有关部门已经就中央经济工作会议的议题进行调研讨论,将对“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”进行重新评估。
针对“货币政策变调,已经从适度宽松转为稳健”的报道,李稻葵表示,目前货币政策未变调。他认为,现在主要的观察点就是宏观经济的增长速度是否已经完全稳定下来,不再出现大规模的下滑,下一阶段整个货币政策取向讨论的变化就可以进行了。
“一旦经济增长率出现稳定,货币政策可以从现在适当宽松的转向稳健的甚至于谨慎的货币政策。”昨日在北京举行的新浪金麒麟论坛上,李稻葵称,“当然条件要成熟,并不是说今天要转型。”
他指出,如果增长速度下滑能够稳定住,经济矛盾的主要方面就转变为了资产价格、物价,还有系统性金融风险。应对系统性金融风险,要应对物价和资产价格上涨的压力,政策的取向会变。
李稻葵没有明确表示何时为货币政策可以考虑转向的时间,但他认为,这个时机必须是“中国经济增长下滑的态势要基本被遏制住。”
同时他也指出,“种种迹象表明经济增长速度下滑的态势在很大程度上正在被遏制住,如果不发生重大意外的话,明年的经济形势增长速度应该是比较好的。”他认为,中国经济温和的物价上涨的格局,有可能持续相当长一段时间,甚至可能持续5年。
全年物价指数保持3%“有难度,能实现”
昨天诸多经济专家云集的会议上,也不可避免地谈到了未来的物价走势。国家统计局总经济师姚景源在论坛上预计,今年全年居民消费价格指数(CPI)涨幅不会高于3.5%。他认为,能实现3%左右的目标。
国家统计局数据显示:9月份CPI上涨3.6%,创23个月新高。近日,研究机构纷纷预测,全年CPI涨幅将达到4%。对此,姚景源也坦承的确存在物价上涨压力。
昨日还有权威专家也表示,物价上涨压力很大。国家发展和改革委员会副主任朱之鑫称,当前物价上涨压力仍然很大,明年重点关注经济增长、就业、通胀率和国际收支。
朱之鑫是在国务院新闻办公室举行的介绍开展“十二五”(2011-2015年)规划建言献策活动情况的发布会上作出上述表示。
“这个月(10月份)物价上涨累积已经达到2.9%,当月已经3.6%,应该说物价上涨的压力还是很大的。”朱之鑫称。
姚景源称,现在物价上涨当中一个很重要的特征就是食品价格上涨为主,食品价格占了物价上涨总水平的70%,所以物价上涨确实存在压力。
9月CPI同比上涨3.6%,涨幅创下23个月新高,当月食品价格同比涨幅高达8%。1-9月CPI同比则上涨2.9%,而中国年初设定的CPI涨幅目标为3%左右。
虽然姚景源认为10月份CPI可能比9月份还高,但他也表示,总体看应该是全年CPI保持3%左右“有难度,能实现”。
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李稻葵：经济增长已稳定 货币政策适时转向
2 回复：李稻葵：经济增长已稳定 货币政策适时转向
全都留给曾经2010-11-29 04:42:56 发表
“中国的CPI维持在3%上下,三个因素都起了作用。”他指出,首先是,2010年中国广义货币量(M2)料增长19%,远低于1993年的37%。其次是,对中国至关重要的粮食产量,2010年将突破1万亿斤,高于1994年通胀严重时的8900亿吨,供给充裕。再次,固定资产投资率今年预计增长24%,也远低于1993年的61%。
中国要警惕短期内资金倒流风险
除了货币政策,李稻葵在昨日演讲中还强调,中国要警惕短期内的资金流出。他指出,目前,中国可能处在一个“桑拿浴”,全球都是流动性过剩,但“桑拿浴”很热的情况下,很有可能很快变成“冷水澡”。
他在论坛上指出,三种形式的系统性金融风险必须高度关注:首先是资产价格过快上涨形成的泡沫。其次是,大规模金融机构经营状况的下滑,也会带来整体的经济冲击。
李稻葵(博客)特别强调短期内的资金倒流风险。他指出,“桑拿浴”历史经验告诉我们,很快就会变成“冷水澡”。
“如果国外金融情况一收缩,资金如果无序的、大规模的流出的话,对经济的影响不堪设想。”李稻葵强调,必须通过现在改革的方式,化解这场系统性的金融风险。
其次,他还提到了人民币汇率问题的核心不是汇值的问题,而是主动权的问题。“中国经济结构的调整需要更加灵活、更加有浮动的汇率体制,也可能需要一定的升值的幅度。但是,一个灵活的体制,是要牢牢地掌握在我们手里。”
地方政府的隐形负债已占GDP的20%
财政部财政科学研究所所长贾康表示,地方政府的隐形负债在8万亿出头,约占GDP的20%至25%。
2010年7月,中国银监会公布,截至6月30日,地方融资平台贷款共7.66万亿。贾康表示,除融资平台贷款外,加上公司债等其他形式的负债,地方隐形负债在8万亿出头。公共部门负债率在50%上下,低于60%的控制线。
据统计,截至今年8月底,地方融资平台贷款抵押物估值占全部平台贷款余额的49.4%,约3.75万亿元。前三季度地方融资平台贷款清查结果显示:地方政府财政性担保依赖过度、平台法人权属不清、贷款期限过长,且普遍存在整借整还、风险延期暴露问题,隐患较大。
贾康介绍,地方债的结构大量是决策分散,规范度低,透明程度不高的扭曲的负债。据银监会的调查,在7.66万亿贷款中,23%有明显风险,约1.76万亿。
2009年,中国财政赤字9500亿元,2010年达到10500亿元。贾康表示,和年度GDP相比,赤字所占比例为2.8%左右,实际上暗合欧盟3%的控制线。他强调,中国财政状况比较稳健,当前更应注意债务结构和运行机制。
官方表态
央行:高度关注潜在通胀压力
引导货币条件逐步回归常态水平
央行昨日发布第三季度货币政策执行报告,重申将继续实施适度宽松的货币政策,央行同时强调价格上行压力不容忽视,需加强通胀预期管理。
央行表示,要把握好货币政策实施的力度、节奏、重点,在保持货币政策连续性和稳定性的同时,将前瞻、灵活地调整政策重点、力度和节奏,引导货币条件逐步从反危机状态向常态水平回归。
央行强调,当前还存在结构性的价格上行压力。国内劳动力和服务业等价格趋升,资源环保成本加大,资源性产品价格有待理顺,都可能影响通胀预期。
报告指出,受全球经济复苏不确定因素影响,各经济体政策退出较为谨慎,随着原有刺激措施逐步到期,发达经济体开始推出新的经济刺激措施,大量资金可能向增长较快的新兴经济体流入。在流动性充裕和通胀预期较强的大背景下,富余资金必然寻找各种途径和出口,潜在的通胀压力须高度关注。
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中国要警惕短期内资金倒流风险
除了货币政策,李稻葵在昨日演讲中还强调,中国要警惕短期内的资金流出。他指出,目前,中国可能处在一个“桑拿浴”,全球都是流动性过剩,但“桑拿浴”很热的情况下,很有可能很快变成“冷水澡”。
他在论坛上指出,三种形式的系统性金融风险必须高度关注:首先是资产价格过快上涨形成的泡沫。其次是,大规模金融机构经营状况的下滑,也会带来整体的经济冲击。
李稻葵(博客)特别强调短期内的资金倒流风险。他指出,“桑拿浴”历史经验告诉我们,很快就会变成“冷水澡”。
“如果国外金融情况一收缩,资金如果无序的、大规模的流出的话,对经济的影响不堪设想。”李稻葵强调,必须通过现在改革的方式,化解这场系统性的金融风险。
其次,他还提到了人民币汇率问题的核心不是汇值的问题,而是主动权的问题。“中国经济结构的调整需要更加灵活、更加有浮动的汇率体制,也可能需要一定的升值的幅度。但是,一个灵活的体制,是要牢牢地掌握在我们手里。”
地方政府的隐形负债已占GDP的20%
财政部财政科学研究所所长贾康表示,地方政府的隐形负债在8万亿出头,约占GDP的20%至25%。
2010年7月,中国银监会公布,截至6月30日,地方融资平台贷款共7.66万亿。贾康表示,除融资平台贷款外,加上公司债等其他形式的负债,地方隐形负债在8万亿出头。公共部门负债率在50%上下,低于60%的控制线。
据统计,截至今年8月底,地方融资平台贷款抵押物估值占全部平台贷款余额的49.4%,约3.75万亿元。前三季度地方融资平台贷款清查结果显示:地方政府财政性担保依赖过度、平台法人权属不清、贷款期限过长,且普遍存在整借整还、风险延期暴露问题,隐患较大。
贾康介绍,地方债的结构大量是决策分散,规范度低,透明程度不高的扭曲的负债。据银监会的调查,在7.66万亿贷款中,23%有明显风险,约1.76万亿。
2009年,中国财政赤字9500亿元,2010年达到10500亿元。贾康表示,和年度GDP相比,赤字所占比例为2.8%左右,实际上暗合欧盟3%的控制线。他强调,中国财政状况比较稳健,当前更应注意债务结构和运行机制。
官方表态
央行:高度关注潜在通胀压力
引导货币条件逐步回归常态水平
央行昨日发布第三季度货币政策执行报告,重申将继续实施适度宽松的货币政策,央行同时强调价格上行压力不容忽视,需加强通胀预期管理。
央行表示,要把握好货币政策实施的力度、节奏、重点,在保持货币政策连续性和稳定性的同时,将前瞻、灵活地调整政策重点、力度和节奏,引导货币条件逐步从反危机状态向常态水平回归。
央行强调,当前还存在结构性的价格上行压力。国内劳动力和服务业等价格趋升,资源环保成本加大,资源性产品价格有待理顺,都可能影响通胀预期。
报告指出,受全球经济复苏不确定因素影响,各经济体政策退出较为谨慎,随着原有刺激措施逐步到期,发达经济体开始推出新的经济刺激措施,大量资金可能向增长较快的新兴经济体流入。在流动性充裕和通胀预期较强的大背景下,富余资金必然寻找各种途径和出口,潜在的通胀压力须高度关注。
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