今年以来，在国内宏微观经济走势以及全球市场联动性增加等因素的影响下，A股市场结构市行情越来越显著。
而要在这种指数波动空间预期明确、个股机会丰富的行情中获得确定性收益，投资者则需要对各类金融工具和产品有所把握，以便在震荡的市场环境下通过合理“套利”来掌握胜机。
合理“套利”应对震荡市
就目前基金市场来看，近年来的大幅扩容，不仅令基金市场的规模与日俱增，市场的深度和广度也不断加强。就“套利”角度来说，现有的产品其实已经可以令那些精明的投资者占得先机。
目前基金市场中的那些可交易型基金，如ETF、LOF，因其产品设计存在着场内、场外两种不同的交易价格，如果两种价格偏离过于悬殊，其“套利”机制也随之产生。
具体而言，某只ETF、LOF出现场内价格即二级市场交易价格明显高于其场外价格时，投资者可以先在场外申购基金份额，然后在场内抛售，以获得场内、场外价格之间的价差。反之，当场外价格明显高于场内价格时，投资者可以先在场内买入相应基金份额，再以高于场内的价格在场外赎回，后者的赎回价格往往是基金的净值。当然，由于场内转场外、场外转场内有一定的清算时间（一般是2个工作日），因此，投资者参与上述“套利”时，事先应该考虑好其中的时间成本。
同时，由于ETF产品既可以从场内用“一篮子”价格买卖，也可以在场外以股票交易（一般基金公司都会公布其ETF产品的当天清算股票数目），所以当“一篮子”价格和具体股票价格之间出现明显差异时，投资者大可以通过ETF所具备的特有功能参与“套利”，以获得其中的价差。由于上述ETF“一篮子”股票交易采取的是T+0机制，因此，方便了那些有资金优势的机构投资人参与。
封基折价也可“套利”
此外，通过对封闭式基金的长期跟踪，也可以把握其“套利”空间。
一般情况下，封闭式基金市场上存在明显的折价，那些到期日较远的封闭式基金往往折价高、到期日较近的封闭式基金往往折价低。折价，是市场根据各种因素对某只基金打的“印象分”，这些因素包括投资组合估值和发展空间、操盘人的长期业绩、基金公司的整体投研能力等。
而当遭遇动荡市时，封闭式基金市场所特有的折价因素则提供了“套利”空间。比如，当封闭式基金市场出现大面积折价超过20%甚至更高时，大盘可能面临一个向上发展的机会；而当封闭式基金市场的折价水平整体走低时，市场的调整可能随之而来，投资者这时就可根据市场规律合理把握进出节奏。
另外，从A股历史看，当市场出现疯狂“雪崩”式下跌时，封闭式基金市场上的个别品种会出现瞬间放大的情况。但犹如弹簧拉开到极致时会自然修复一样，突然出现的折价放大，也会重新平缓。
具体来说，当大盘大跌时，封闭式基金市场中的最高折价率达到40%时，投资者可以尝试介入。而从长期角度看，封闭式基金操盘人往往有着较长期的业绩证明，从产品设计角度看，封闭式基金有着两成资金配置在债券方向的硬性规定，这令该类产品在中长期的运作中得以规避股票市场出现的部分系统性风险。
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