一周市场回顾:
我们上期报告指出A股可能借存款准备金率的利空出尽而反弹,周中A股走势基本符合我们的预期。但我们同时也强调A股所面临的趋势性压力并未改变,因此反弹持续较短。从指数表现看,大盘蓝筹依然是拖累市场的主要动力。
上周市场弱势整理,但权重类板块的下跌仍在持续。有色金属、金融服务两大流动性密切相关的板块跌幅靠前。上周市场弱势整理,但权重类板块的下跌仍在持续。有色金属、金融服务两大流动性密切相关的板块跌幅靠前。我们对于目前继续在创新高的中小盘溢价水平表示担忧。
本周市场观点:
我们认为,2010-2011年是各个层面经济、市场趋势转折的关键点,大宏观、大战略要素比一般情况下更明显地左右A股。宏观调控、A股全流通和减持等要素是我们更需关注的。央行、发改委等诸多部门发表对通胀成因的言论,实际表面政府各部委均承受着较大的防通胀压力,在通胀趋势好转前,相关调控将会持续。同时,“利空出尽”的因素并不会像之前那么明显。
综合判断本周市场可能延续之前A股的调整趋势。对于抗通胀的防御板块可以继续谨慎看好,但投资者应当留意板块估值的影响,以防市场进一步调整过程中出现强势板块补跌的可能。
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