五粮液：销售模式变革 业绩增长高确定
在加息和通货膨胀周期中，高端白酒多重受益，我们认为五粮液11年动态市盈率可以看高到30-35倍一线，对应目标价46.9-54.7元，相对目前股价还有20%-40%空间。我们继续维持“推荐”评级。
双汇发展：资产注入方案出炉 目标价100元
目标价看到100元，重申“强烈推荐”投资评级。此次拟注入资产10年盈利有望达到18.8亿元，合并备考利润将达到28.95亿元，加上回购9家罗特克斯持股的子公司后备考合并利润高达31亿元。发行价格50.94元，资产交易价格339.4亿元，发行对价对应10年18XPE，高于安琪酵母09年的9倍、新希望09年的12倍的资产注入对价。重组完成后公司2011年的盈利有望冲击40亿元，以目前食品饮料行业龙头企业的估值水平，双汇将成为大众化食品中首家市值千亿的企业。
青岛海尔：业绩符合预期 维持“强烈推荐”
不考虑资产注入以及少数股东权益收回，预计公司2010年、2011年、2012年每股收益为1.45元、1.72元、1.94元，对应前日收盘价PE为18倍、15倍、13倍。公司明年实施资产注入以及收回少数股东权益的可能性很大，业绩存在上调空间，维持“强烈推荐”评级。
贵州茅台：王者归来 茅台的放量元年
我们预测茅台10-12年EPS分别为5.14、7.17和9.52元，目前动态市盈率分别为40、29和22倍。我们认为公司合理估值为286.7元，相当于11年40倍市盈率。相对目前股价还有30%以上空间，给予“推荐”评级。
精功科技：小荷才露尖尖角
此次订单将对公司明年的盈利产生积极影响，并提升公司估值水平，再一次印证我们对公司和行业的判断（参考我们此前公司深度研究报告：精功科技-轻舟已过万重山，不一般的炼丹炉）。我们修正调整公司盈利预测，预计2010-2012年EPS为0.47、1.07、1.31元，对应PE为49、21.5、17.6，维持买入评级，上调目标价42.8元。
高德红外：迎着朝阳前行
我们预测公司2010～2012年EPS分别为0.8、1.07、1.26元。公司作为国内红外热像仪的领路者，未来将最大受益于红外热像仪产业巨大市场空间的释放。我们给予公司推荐的投资评级，以2011年40倍PE计算，未来6-12月的目标价格为42.8元。
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