投资要点
事件：
公司公告称与恒大地产签订战略合作协议，恒大每年安排35亿元的装修施工任务给公司，之后每年增加10亿元的施工任务，协议期3年。
点评：
与金螳螂、亚厦股份每年30年、期限两年的合作协议相比，广田股份与恒大地产的战略协议显示出二者长期以来互惠共赢的合作关系。
公司2007、2008、2009以及2010年上半年来自恒大地产的收入分别为1.99亿、4.76亿、7.07亿及8.21亿。预计2010年公司来自恒大地产的收入在17亿左右。根据公司与恒大的战略协议，2011年公司来自恒大的收入至少35亿，增长超过100%。
精装修作为住宅产业化的方向，近年在北上广深等一线城市已经达到较高的比例，并呈现出逐步向二三线城市扩散的趋势。我们认为未来几年流地产开发商的推动下，我国住宅批量精装修市场将迎来快速放量增长阶段。
公司作为精装修领域的领头羊，多年发展形成了成熟的管理标准和管理模式，公司独创的“全程一体化设计施工”项目管理模式和“562”管理模式将助力公司在精装修市场快速放量增长过程中获取更多的市场份额。
尽管恒大主动与装修业三巨头结盟的关系，无疑是想通过建立竞争机制，从而提升房地产开发的进度和开发产品的差异化，但我们更愿意相信在精装修市场的放量增长过程中，行业领跑者间的竞争能够相互激励，促进精装修行业健康发展。
我们上调公司明后两年业绩预测，预计公司2010-2012年EPS为1.41、2.49、3.73元，对应PE分别为62.5、35.3、23.6倍，上调公司评级至“强烈推荐”。
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