紧缩并非刻意打压资本市场估值具有吸引力
过度担忧没有必要，尤其是在市场已经经历了一轮暴跌的情况下，更是没有必要过分看空市场趋势。在谨慎对待当下宏观调控的同时，应该看到中国经济的基本驱动因素依然还在、中长期基本面依然良好，对于A股市场的中长期走势依然可以期待（嘉实）。在CPI频创新高的负利率时代，投资者更愿意寻求好的投资途径，股市应该是重要渠道之一；市场仍处在偏高增长，低估值的状态；货币控制的目标是回到正常增长状态，并非刻意打压资本市场（博时大成）。经济逐步实现高位企稳，流动性短期流入的倾向不变（南方上投摩根国泰国投瑞银）。上调存款准备金率客观上推迟了加息的时间，也表明央行倾向于用数量化手段而不是价格手段来调节流动性，可以解读为短期利空出尽，有利于市场早日企稳反弹，触底反弹即是一些先知先觉的资金对此的提前反应（南方）。央行宣布上调存款准备金率，颇有靴子落地的意义。依然看好中期市场走势（景顺长城）。
规避政策从紧风险
保持一定的谨慎是应该的，不认为本次上调法定存款准备金率将降低加息的可能性，因为其作用方向是有差异的，前者针对的是流动性、贷款规模，后者针对的是通胀、负利率（嘉实大成）。经济回升、通胀上行以及流动性过剩的格局均将持续，加息、升值与准备金率的上调或成常态;通胀压力下市场对于政策紧缩的预期在进一步加强，市场又进入政策敏感期（南方银华汇添富）。“16条”会对一些直接相关行业产生一定的负面影响（大成）。朝韩开火短期对市场的影响偏负面，市场对于军工板板块、贵金属板块的关注度会提升，但是鉴于目前偏紧的货币政策以及事态未来发展的不可预期性，其持续性有待于进一步观察（长信）。鉴于高通胀下政策面的不确定性较大，在配置上倾向于一些确定性增长和政策鼓励的行业，以规避从紧风险（中海）。
最爱大消费与新兴产业
关注明年真正具有高成长的行业和个股，而回避那些缺乏增长的行业和概念类高估值个股；看好受益于经济转型的大消费和新兴产业；同时也可关注军工、高铁、电网建设等高增长产业所带来的个股机会（博时）。受益内需的食品饮料板块及医药生物板块可望获得稳定收益，重点看好具有提价预期以及研发能力突出、自主定价能力强的饮料制造、化学制药、中药等行业，以及能够保持较高毛利率甚至仍有提升空间的通信设备、生物制品、酒店等行业（大成）。医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业，是在消费二次升级中增长最快的；建议投资者，去寻找有持续增长潜力的大消费概念股，做一个幸福的耐心持有者（交银施罗德）。（华泰联合证券研究所）
回复该发言