中证期货 刘建
外围市场昨天小幅上行，尚未表现出明显方向性特征，我们此前曾预期商品市场将稳定于300点附近，继而在油价带动下将向上尝试330，就目前市场情况来看，这一预期有望于近期出现。昨天能源市场表现强势，基本构成商品市场上涨的中坚，美元自11月以来强势上行，幅度远超过8月份的一轮小幅反弹，就走势来看，收复了自6月份以来下跌的30%，这一下行基本告一段落，不过上行空间也基本有限，预计82美元附近存在较强压力，难再有明显上行。不过显然油价近期受美元影响并不明显，较11月初还略有上涨。对比油价11月和10月走势，K线差别很大，但走势基本类同，唯一不同在于波动幅度的放大，油价“粘性”有较大改观，而下探80美元，一方面有助于有拉近品种间差距，另一方面盘面总要洗洗更健康。美国近月油价表现偏强，之前走势最弱的品种开始有好转迹象，表明市场限制正在逐步解冻；唯一不甚乐观的是取暖油近期表现偏弱，裂解价差，与汽油价差均在收敛，天然气昨天也出现大幅下跌，可能美国气温出现回升。不过能源市场整体状态仍旧偏多，我们维持此前判断，油价近期将重回90美元。
国内市场昨天表现一般，化工品走势略分化，塑料和燃料油表现强势，PTA和PVC表现一般。我们此前预期塑料将回落至10700下方，近月合约已经基本跌到位，但1105合约仍有较高升水，向下仍有500个点左右的空间，市场已经基本跌至位，可以逐步关注多单机会；燃料油受益油价上涨，中长线多单仍可逐步布局；PVC略有短线机会，可适当关注，PTA波动逐步收窄，可关注近期启稳情况，方向尚不明确。
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