本次组合调整，新增海峡股份（主业创造安全边际，垄断催生增值空间）。
中小盘策略观点（20100520）
A股整体估值虽已进入投资安全区域，但是政策面仍不支持市场全面确认底部，理由：
地产政策仍趋紧；
市场经济弹性有待提高。新36条意见并非刺激市场反弹政策，我们将其解读为：这是政府在财政紧张背景下，望民间投资接力之举措；
加息、升值两大压力犹存，对市场形成不确定性波动影响；
当前的政策环境仍不足以支持市场确认底部，需要进一步密切关注地产、货币、汇率政策的变化。
目前中小盘股票的调整，属高估值系统性风险的集中释放。这其中不乏被错杀或者是调整至投资安全区域的品种。因此，近期中小盘组合调整，我们建议关注“跌”出来的机会。从以下几个方面综合考虑：
ROE在通胀期间受益最大的行业：家电、信息设备、电子、建材等；
具备高成长性，且估值进入相对安全区间的次新股；
存在政策扶持预期的行业。如3G、战略性新兴产业中的新医药等；
本次组合调整，新增海峡股份（主业创造安全边际，垄断催生增值空间）。
中小盘策略观点（20100520）A股整体估值虽已进入投资安全区域，但是政策面仍不支持市场全面确认底部，理由：地产政策仍趋紧；市场经济弹性有待提高。
加息、升值两大压力犹存，对市场形成不确定性波动影响；当前的政策环境仍不足以支持市场确认底部，需要进一步密切关注地产、货币、汇率政策的变化。
目前中小盘股票的调整，属高估值系统性风险的集中释放。
ROE在通胀期间受益最大的行业：家电、信息设备、电子、建材等；具备高成长性，且估值进入相对安全区间的次新股；存在政策扶持预期的行业。
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