据中新社等权威媒体报道，中国住建部日前向各地发出《关于报送城镇保障性安居工程任务的通知》，明确提出，2011 年中国全国保障性安居工程住房建设规模将高达1000 万套，相比2010 年的580 万套，增长72.4％，以此计算，2011 年保障性安居工程投资或将达1.4 万亿元人民币。而计划新增的420 万套住房中，公共租赁房将占主要部分。
我们分析认为：
1、通知发布将预示着保障房建设黄金期即将来临，通知表示2011 年计划建设保障性安居工程任务为1000 万套，为落实任务，各地要综合考虑本地区财力状况、住房保障状况等，2011 年计划任务要在原有《2010-2012 年保障性住房建设规划》的基础上进行调整，并确保将计划落实到市县。
从我们对上海最近实地草根调研来看，保障房有明显大规模开工的迹象，实际的保障房开工近期开始启动，一些管桩企业的小管桩订单出现爆发式增长，而增长的主要来源就是上海周边的保障房建设开始集中动工建设，而小管桩是房屋地基的主要原材料。
2、加大保障性住房建设力度将能有效弥补房地产开工的不足，我们假设每套保障性住房平均居住面积为60 平米，则保障性住房的建设面积达到1000 万套*60 平米/套=6 亿平米，相当于2009年房地产新开工面积（11.54 亿平米）的50％以上。明年新增的420 万套保障房建设面积（420万套*60 平米/套=2.52 亿平米），预示着2011 年新开工面积会增长15％左右（2010 年1-10 月新开工面积为13.18 亿平米，同比增长幅度达到62％），我们预期明年的房地产新开工面积数据依然将保持高位。
3、由于建材行业的需求与房地产投资的相关性极大，我们认为保障住房建设的严格实施，对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大，预计明年建材需求会超出预期。
4、从区域上来看，保障房的建设主要集中在东部和南部沿海房价较高的城市，我们建议关注主要覆盖东部和南部市场的建材上市公司。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。
5、近期华东地区水泥价格涨幅较大，基于对明年水泥价格走势的看好，我们继续推荐海螺水泥（600585）、江西水泥（000789）、塔牌集团（002233）、冀东水泥（000401）。（东方证券研究所）
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