节能减排目标完成钢铁业复产预期强烈
根据媒体报道，国家发改委官员对“十一五”减排目标提前完成的表态，让受限电限产压制的钢铁行业有了强烈的复产预期。
今年8月以来，为了完成“十一五”规划制定的单位GDP能耗下降20％的节能目标，政府采取了包括节能限电、惩罚性电价等多种措施再出重拳。节能减排风暴效果显著。据国家统计局最新发布数据显示，8月、9月和10月，国内粗钢产量分别为5164万吨、4570万吨和4682万吨，同比分别下降1.3％、9.9％和9.5％，年内连续三次出现负增长；日产粗钢分别为166.58万吨、152.3万吨和151.0万吨。
受到国家强化节能减排和淘汰落后举措影响，8月份钢价开始出现反弹。12月初比8月初，钢材综合价格指数的反弹幅度为8.4％。
发改委：十一五减排目标已提前完成。国家发改委副主任解振华在第二届中国城市节能减排高峰论坛上透露，经初步估算，今年前三季度单位国内生产总值能耗同比下降3％左右，“十一五”节能目标有望如期实现，而减排目标已提前完成。
投资建议
由于限产压力缓解，一些地区的钢厂已经复产。而随着年底来临，节能减排任务逐步结束，钢厂将全面复产。无疑将增加市场供应，对钢价上行形成压力。但是由于年末冬储的需求以及成本的支撑，钢价下行空间不大。维持行业“中性”评级。
个股方面可关注具有产品差异化优势和地域垄断优势的钢铁上市公司和龙头企业，如大冶特钢（000708）、八一钢铁（600581）、宝钢股份（600019）。
风险提示
宏观经济调控超出预期导致需求严重下降，原材料价格上涨超出预期。
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