皇氏乳业：乳业新星迈开全国化步伐
我们略微上调10年每股业绩至0.64元、大幅上调11年业绩至1.21元，12年业绩至1.86元。维持长期“买入”评级，暂不定目标价。长期投资者可以长期持有。但短期，股价可能存在波动，譬如获限售股解禁期的到来。
云南城投：资产运作 兑现2010年业绩承诺
小幅降低NAV至27.90元/股，维持"强烈推荐"评级两家公司股权转让之后公司重估值有所降低，我们将NAV小幅调低至27.90元/股。不过由于：1）6日股价较NAV折价超过40%；2）2011年拍地为确定性事件，假定完成2400亩出让，拍卖价格300万/亩以上，将实现净利润超过14亿元，2011年PE将在8倍以下，亦显著低于行业平均水平，维持公司"强烈推荐"评级。
中华企业：股权收购信号正面
收购完成后，中华企业的RNAV为12.09元，未来三年的EPS为0.57元、0.81元和1.2元，由于停牌时收盘价格仅为7.18元，P/RNAV为0.57，PE为13倍，9倍和6倍。我们按照0.9P/RNAV和2011年12倍计算，考虑适当的资产注入预期，预计公司的合理股价为11元，修复空间为50%。空间显著，上调公司评级至增持。
星马汽车：洗心革面 蓄势待发
关键假设：1、保障房建设力度符合预期，固定投资不出现较大波动；2、增发进展顺利。预计公司2010-2012年每股收益为1.65、1.93和2.25元。如果将华菱汽车考虑进来，则每股收益为1.86、2.32和2.68元(当然，股本也随之扩大到4.05亿股)。我们认为，公司将充分享受保障房建设超强力度所带来利好。同时尽管目前重卡行业2011年估值在12倍左右，但是由于公司成长性和激励机制均好于竞争对手，我们认为其理应享受一定溢价，按2011年15倍PE，则公司合理价位为34.8元，我们给予公司“买入”评级。
中国联通：拟推出低门槛套餐 有望加速客户转网
两端的配合，将有望加速客户转网。从客户调研的数据来看，价格因素是客户选择服务商的头三个重要购买因素之一（另外两个原因分别是业务质量和服务），价格策略对低ARPU客户尤其有效；此外，近日携号转网试点的用户转网统计数据表明，转入的客户和转出客户之间比例高达7：1。由此看来，配合价格刺激所形成的两端夹击态势，有望加速客户转网。结合公司的估值，及近日出现的连续利好因素，我们维持对中国联通的“推荐”评级。
宇通客车：客车准入门槛提高均促进股价上涨
我们认为政府提高客车准入门槛，利好于现有客车龙头公司企业发展，公司11年将通过调整产品结构提升盈利能力来促进业绩的稳定增长，4季度业绩存在超预期的可能，目前股价仍被低估，目标价27元，维持增持评级。
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