虽然昨日大盘出现反弹，但是银行板块指数却仍然以0.27%的跌幅，列两市板块跌幅榜第二名。从全年走势看，银行股跑输大盘几乎没有悬念。
“2010年银行股跑输大盘缘于监管调控压低估值，2011年，投资者应注重把握银行股与货币政策联动的投资机遇。”昨日，国泰君安的分析师孙颖表示，从中长期的角度来看，战略性建仓银行股的时机正在来临，从短线来看，因部分调控政策仍不明朗，银行股仍有震荡调整的可能。
孙颖说，随着中央经济工作会议的召开，政策调控即将趋于明晰，利空释放将助推银行估值修复；此外，从估值的角度看，银行股估值已达历史底部，低估值、高股息率、高安全边际，投资价值凸显。
孙颖建议投资者从三个角度选择参与银行股。首先，应该重点关注资本金较为充足，拨备压力较小，同时估值较低，具有较高安全边际的银行股，如农业银行、南京银行、华夏银行、工商银行等；其次，应该关注净息差具有较大的弹性，即资产负债结构有利于加息周期，或中小企业贷款占比较高、议价能力提升空间较大，以及存款来源稳定、存款成本具有优势的银行，如招商银行、民生银行、农业银行等；最后，应该关注业务转型或并购整合值得期待的银行股，如深发展、浦发银行等，兴业银行估值低，极具创新进取力，一旦政策调控影响被消化，也值得重点关注。
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