聚光太阳能淮南业务政策条件极为优惠
公司与芜湖市政府终止合作的主要原因在于合作项目拟选地址不具备开工建设条件。公司将与美国EMCORECorporation、安徽淮南市政府签署《关于地面应用高倍聚光太阳能发电系统及组件项目投资合作协议》，该项目规划总建设规模年产1000MW光伏系统及组件，总投资80亿元人民币，建设期为5年，分三期建设。淮南市政府拟给予合资公司一系列优惠政策，其中包括，自合资公司一期项目开工之日起3个工作日内，淮南市政府向合资公司支付财政补贴5亿元；待公司投产后，以总数1000MW为限，按产品每销售1W补贴1.4元。
淮南市政府每年采购LED路灯1.5亿元
公司与淮南市城乡建设委员会签订了《LED应用产品销售合同》，公司将向淮南市城市道路提供LED路灯灯具，总额达到4.5亿元。
2011-2013年每年采购1.5亿元。
盈利预测与投资建议
如果不考虑财政补贴，我们预计2010-2012 年公司每股收益分别为基本每股收益为0.75 元、1.40 元、1.57 元。考虑到未来2-3 年的财政补贴，我们提高每股收益提高至0.75 元、1.97 元、2.89 元。提高公司合理估值区间至55 元-60 元，维持“推荐”评级。业绩提升的时间和程度视补贴、产能释放时间、释放程度而定。
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