北京时间12月7日下午消息，鼎晖合伙人王功权近日在接受路透专访时表示，目前中国VC／PE行业存在两大问题，一是机构“临门一脚”普遍，即在公司上市条件都具备后，才投资入股；而企业估值普遍偏高，则成为当前私募股权投资市场另一大问题。
据ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSource数据显示今年三季度中国私募股权投资市场已披露投资案例共45笔，其中Pre－IPO投资案例13笔，投资总额达9.49亿美元，占当期PE投资总额的40％。
王功权认为机构争抢Pre－IPO项目以及高估值现象均由市场供求关系造成，即资本多项目少，求大于供导致入股价格偏高。“在这种情况下肯定会有风险，因为有些企业不排除当时赚钱，但上市之后一两年等到退出时股价已经跌下去，应该有一定的泡沫成分。”王功权表示。
王认为，要解决机构争抢Pre－IPO项目问题需扩大市场容量，允许更多公司上市。同时在退出方面，中国应加大上市公司的审批速度，提高审批质量，这样才能加大市场吸收资本的能力，才有可能把市盈率相对降下来。王还提到中国国际板的推出值得关注，“中国有一批企业憋在境外结构的狭窄地带上，国际板如果能够开的话，这些企业很多会迅速掉头在国际板上市。”
另外，王功权认为，私募基金的快速发展可对整个国家经济起到良性作用，将民间资本引向私募股权投资可防止资金流向楼市和股市，催生资产泡沫；而通过市场化的高效投资投向创新和中小企业领域，亦有助于中国经济转型。
来源： ChinaVenture 作者： Cathy
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