事件：
2010年10月3日，公司发布4个公告：
1。出资15亿持有“海岛建设”33%的股权，海岛建设将致力于整合海南地产、免税、高尔夫、酒店等相关资源，是海航集团在琼资产整合平台。
2。出资15亿，以4倍市净率，每股3.5元的价格增资新华航空，股权比例由60%上升至67.59%。
3。出资4亿，持有40%股权，发起成立西安浐灞融资担保有限公司。
4。按市场价与大新华技术签订飞机维修技术支援总协议。
我们的主要观点：
1。公司有望分享国际旅游岛盛宴，想象空间巨大。海岛建设资产规模庞大，预计2015年资产规模达到1700亿，业务范围涵盖地产、免税、高尔夫、酒店、商业、农业、游艇等。公司持有海岛建设1/3的股权，将能够分享国际旅游岛盛宴，想象空间巨大。
2。投资收益为公司的业绩高增长再上一层保险。公司运力投放速度高达25%，2010年基数又较低，将在未来获得行业内最高的业绩增长潜力。而投资收益将为公司的业绩增长再上一层保险。
3。上调公司目标价为15.52元，维持买入评级。分别采用收益估算和资产价值估算，持有海岛建设将增厚公司价值5.08元和3.15元，上调公司目标价为15.52元，维持买入评级。
4。风险提示：油价大幅上涨、人民币大幅贬值、突发灾难性事件
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