玖功视点
周三两市开盘涨跌互现,大盘围绕年线震荡,尾市跳水失守年线,沪指全天下跌27.32点,跌幅0.95%,报收于2848.55点。两市资金流向统计显示,大盘资金全天净流出28亿,板块方面,机械、旅游酒店和建材位列资金净流入前三位,资金流出前三位分别有有色金属、金融地产和酿酒食品。大盘整体出现了震荡回落的态势,但个股行情的线索依然清晰,那就是产业热点铸就二级市场板块热点,水泥建材和高铁等都是受益产业政策。
所以,大盘在近期虽然平淡,但个股的短线机会依然较多。
国家统计局通知于12月11日(星期六)上午10时举行统计数据新闻发布会,而前些日有消息称,国家统计局将于13日发布经济数据。多位经济学者预计11月CPI将创年内新高,对36家机构的调查显示,11月CPI增幅预计均值高达4.7%,预测最大值是5.0%,最小值是3.7%。参考央行此前在CPI公布日之前加息的“惯例”,本周末前后将迎来一个政策敏感窗口。
此前央行在公开市场央票发行量持续地量发行,回收流动性的压力加大。本周1年期央票发行量连续两周持平于10亿,短期央行稳定市场利率预期,1年期央票发行利率与上周持平,近期一年期国债收益率快速上行,一二级市场利差倒挂,加上银行手上资金紧张,央票发行难以实现,这样看来,三年期的暂停发行就并不意外了,在市场资金紧张的背景下,三年期央票就发行不出去,或宣告央行将起用更强有力的资金回笼工具。对于此次紧缩政策是加息还是上调准备金率的选择来看,我们的看法是:一方面加息会损伤经济增长,另一方面会引起人民币升值,导致热钱流入压力加大,政府可能会谨慎使用。加息主要作用调控通胀预期,上调准备金率更显立竿见影的回收流动性,目前央行仍着力于控制流动性,因此,再次上调准备金率的可能性更大些。
外围方面,周三美国股市小幅收高,道指收高0.12%。美元汇率上涨导致大宗商品期货价格普遍下跌,拖累原材料、能源与工业板块下滑。尽管市场担心延续布什减税政策可能导致政府赤字扩大,但金融板块普遍攀升仍然推动股市收高。周三欧洲股市收高。纽约黄金期货价格下跌1.8%,收于每盎司1383.20美元。原油期货价格下跌0.5%,收于每桶88.28美元。
策略上,11月经济数据提前公布,本周末将迎政策敏感窗口,谨慎应对大盘或将发生变盘。建议投资者控制仓位,减持周期性品种,而重点配置防御性品种,个股选择医药、白酒、以及受益政策扶持的新兴产业。
仓位建议
参与比例:40%仓位。
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