自2009年10月30日特锐德(300001)等28家公司集体亮相创业板，距今已一年有余。从一年来的创业板股票表现看，显然人们对创业板上市公司的投资热情要远远大于其他板块。值得深思的一个问题是，创业板所谓的高成长公司，其业绩是否能够支撑住股民的投资热情？
平均市盈率84.35倍
2009年10月30日——2010年10月30日，创业板共有134家企业上市，总市值为5441亿元，平均每家公司市值在40.6亿元。根据2010年前三季度报的数据统计来看，134家公司的平均静态市盈率为84.35倍，而对应的2010年1-9月份企业净利润增长率仅为26.46%。如果三个季度的数据不足以说明问题，《浙商》杂志统计了134家企业过去三年的净利润复合增长率，平均值仅为31.89%。这些数据与高达84.35倍的市盈率比较，足见创业板正在堆积的泡沫。
从行业分布来看，134家创业板公司主要分布在机械设备、信息技术、石化塑料、电子、医药生物5大行业。从中可以看出，创业板上市企业相较而言更多地偏向于新兴产业或者说技术类产业。
从地区分布来看，东部沿海省市在创业板中占据绝对优势，其中以广东上板企业最多，共有27家公司，占比高达二成。北京超过浙江占第二席位，共有22家公司上板，浙江仅有14家。同样，上海上榜企业数量亦超过江苏，从中可以看出，创业板上市公司在技术或产业方面更加高端。中西部地区，四川表现最为亮丽，有6家公司上板。
去泡沫化之路
对于大多数的股民来说，公司基本面只是个挂在口头上的概念。《浙商》杂志独家通过PEG指标对134家上市公司进行考查发现：创业板泡沫很大。创业板要去除泡沫，要么股价掉头下行，要么未来三年净利润复合增长率是过去三年的5倍。
根据PEG指标的考核，我们把134家公司分成了5大档。第一档是超级泡沫档，PEG值10，股票价值被严重高估，股价严重脱离企业基本面，共有10家企业处于该档；第二档5 PEG值10，可以说企业价值已被严重高估，泡沫极为明显。其中朗科科技(300042)泡沫最为夸张，PEG值高达177.99，与该档的其他企业相比，简直像个“外星人”，朗科科技的市盈率高达126倍，对应的过去三年净利润复合增长率却仅有0.71%。
这10家企业，我们选取前5家进行了一个简单的统计分析，发现5家企业中，有3家企业跌破了发行价，一定程度上表明了市场自身在对其去泡沫化，但坚瑞消防(300116)的股价却仍然有着78%的增长，又让我们不得不怀疑市场自我去泡沫的能力。
盈利能力增加5倍可能吗
创业板真的是代表高增长吗？从三季度报的净利润增长率来看，答案是否定的，平均增长率也仅26.46%；从过去三年的净利润复合增长率来看，答案也是否定的，平均增长率只有31.89%。对于创业板上市公司的未来发展前景，我们不能武断地说好或者不好，但从过去和现在的成绩来看，只能说水平一般，高增长看不见。一直允诺并被寄予厚望的“高成长”，从目前来看就像是一个“玩笑”。
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