【财经网专稿】记者 孔驰 今日央行公开市场发行50亿元3月期央票，而例行发行的3年期央票暂停。央行已经明确提出在2011年，货币政策将由适度宽松转向稳健，收紧“钱袋子”已成定局。另外，统计局将于12月11日上午发布11月国民经济主要指标。三年期央票在这种背景下选择停发，无疑触动市场对政策的敏感神经。
上海一股份制上市银行交易员在电话采访中表示，3年期央票对市场冲击太大，而且不像存款准备金率的调整来得方便，从央行周二启用28天正回购操作看，央行不愿意长时间锁定流动性，因此本次暂停三年期央票后，中期央行或弃用这种深度回笼的数量工具。央行可能通过再次上调准备金率方式，对市场过剩流动性一次性加以回收。
另外，三年期央票一二级市场利率已经倒挂70个基点，一级市场需求迅速萎缩，这也是三年期央票停发的重要原因。
今年4月初，为加大对银行体系的资金锁定力度，央行在公开市场恢复发行三年央行票据，累计冻结资金规模达到了1.03万亿。但自央行在10月份加息后，三年央票的一、二级市场利率倒挂幅度越来越大，令机构对其兴趣渐渐消退，导致发行量迅速下滑，最近一期发行规模甚至降至10亿元，失去了对资金回笼的功效。
（证券市场周刊供稿）
【财经网专稿】记者 孔驰 今日央行公开市场发行50亿元3月期央票，而例行发行的3年期央票暂停。
上海一股份制上市银行交易员在电话采访中表示，3年期央票对市场冲击太大，而且不像存款准备金率的调整来得方便，从央行周二启用28天正回购操作看，央行不愿意长时间锁定流动性，因此本次暂停三年期央票后，中期央行或弃用这种深度回笼的数量工具。
另外，三年期央票一二级市场利率已经倒挂70个基点，一级市场需求迅速萎缩，这也是三年期央票停发的重要原因。
今年4月初，为加大对银行体系的资金锁定力度，央行在公开市场恢复发行三年央行票据，累计冻结资金规模达到了1.03万亿。
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