交易所上调手续费、增加保证金比例会否对2011年期货市场成长带来影响?中国期货市场还能不能延续高速增长势头?在实现期货市场服务实体经济的同时,期货公司如何同时实现企业价值 在上周于深圳举办的“第六届中国(深圳)国际期货大会”期间,中国证券报记者就上述问题采访了南华期货总经理罗旭峰。
中国证券报:您怎么看待中国期货市场的高速成长与转型?
罗旭峰:自2000年以来,中国期货市场自低点开始迅猛发展,特别是2010年股指期货成功上市和平稳运行,令期货市场发展跃上新台阶,目前已到了由量的增长转向质的突变的关键期,也具备了在更高层次上为国民经济服务的时机和条件。对于中国的期货市场的健康稳定快速发展,我认为有多种因素:首先,经过近10年的清理整顿,期货市场早已迈向恢复性发展阶段;其次,近几年建立的五位一体监管体系,为市场提供有力的保障和快速发展的土壤;再次,中国经济的高速增长为期货市场的发展提供了前提条件和现实基础;最后,2008年以来的金融危机导致全球经济走向不明,企业避险需求增强,客观上使得各经济主体更加依赖期货市场。
中国证券报:前期交易所纷纷采取提高交易保证金、上调手续费等措施,会否对明年期货市场成交规模产生影响?
罗旭峰:明年期货市场交易规模仍然令人乐观,主要是经济前景的不确定性及流动性充裕。2008年以来,各期货公司交易保证金多数在15%以上,最近更是提高至18%以上,但是成交依然活跃。2010年11月,国内期市成交额达40万亿元。
之所以如此,主要在于美国量化宽松货币政策导致流动性泛滥,而欧债危机依然未能远去,两种情况产生拉锯,使得商品价格出现极大不确定性。且国内10月CPI达4.4%之后,产业企业避险需求明显上升,大型机构也开始寻求优质资产。
需要指出的是,在商品价格连续大幅度上涨过程中,我国商品期货市场运行平稳,发现价格和规避风险的功能进一步得到发挥,人们对期货市场的认知更加深化和理性。当然,中国衍生品市场还很年轻,跟国际发达市场相比还很弱小,需要更多的理解和呵护。我也相信,随着中国期货市场机构投资者的快速增加,整个市场功能的实现会越来越明显,各种参与者积极利用衍生品市场的参与度和认同度会大大增加,我对未来充满信心。
中国证券报:如何将实现期货市场功能与期货公司自身价值有机统一起来?
罗旭峰:作为中介机构,期货公司在实现期货市场功能过程中发挥着主导力量:首先,公司要定位明确。能不能成为客户的好伙伴,成为它的财务顾问、投资顾问,与它一起成长,期货公司要给予正确认识。就南华期货来说,我们既开发客户也服务客户,如果纯粹是为了营销,那南华期货就是个普通公司;其次,如果能站在更高角度理解认识这个问题,我们与客户关系会更融洽,同时期货公司此间也会伴随着客户成长而成长。过去10多年来,相信已有不少期货公司悟到了这一点,并且将服务客户作为主要工作内容。
目前南华期货和许多产业客户已成为伙伴,与客户之间相互学习、共同成长:我们是产业客户在期货知识方面的教练,同样也可以从产业客户那学到产业知识;通过对产业链上下游客户的服务,将客户需求和思考变成期货公司的需求和思考。此外,服务内容还包括财务方面的指导和服务,比如期货交易中财务问题如何处理等。随着行业的高速发展,相信期货公司的服务手段、服务环境将大大地优化。在中国这样的一个商品大国,期货公司完全可以走出与西方不同的成长路径,期货公司的发展空间会更大。
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