烽火通信和光迅科技同属武汉邮科院，考虑烽火首期股权激励方案授予比例也为 1%左右，公司股权激励方案在预期以内。而且当前时点公布凸现管理层对光通信发展和对公司发展的信心。股权激励有助公司持续改善业绩。
预测公司2010-2012年按照发行后股本数计算的每股收益分别为0.84、1.17和1.50元。考虑到公司为光通信上游元器件行业，技术壁垒较高，参照电子元器件部分公司估值水平，按照2011年39倍PE，对应目标价45元，维持“买入”评级。
催化剂因素：新基地投产运作、光通信政策利好。
风险提示：技术风险、产业链下游强势风险。
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