周三我们曾分析认为，大盘经历一波大幅反弹，仅仅一两天的调整显然是不够的，虽然大盘整体反弹趋势并未破坏，但短期难免还有整固的要求。从周四的消息面来看，利空开始增大，引发四月大盘开始大跌的房地产调控政策突然加强，包括回收闲置土地和加强房地产信贷管理等实质性利空对房地产板块形成巨大的压力，从今天的盘中表现来看，万科A、保利地产、招商地产和金地集团四大地产龙头全线下挫，其中招商地产盘中最大跌幅达到7%、跌幅相对较小的金地集团跌幅也近3%，房地产伤风银行就感冒，地产的弱势也向银行股传递，银行股中除将逼近发行价的农业银行和前期最强势的中信银行跌幅全部超过1%，这也是大盘回落整理并在尾盘出现一波跳水的主要原因。
从技术面分析，在利空压力之下，大盘低位整理，最终有所回升收盘在10日均线附近，显示多方仍有防守余力，只不过利空对大盘股的压力还需要时间消化，所以短期大盘调整的周期可能会延长。从市场热点来看，尽管银行、地产不堪重负，但市场个股活跃度依然较高，两市上涨个股家数明显大于下跌个股家数。两市涨停个股有7只，没有跌停个股，跌幅较大的主要是地产股。从涨幅榜来看，以鄂武商A、新华百货为代表的商业连锁板块，以上海医药、安科生物为代表的医药板块表现较强。由于宏观调控加强，同时人民币汇率创新高催升通胀预期，市场开始回避周期性行业，转向抵御通胀非周期行业，这也是今天这些隶属大消费板块的行业走强的原因。
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