基民投资基金三年巨亏50% 基金经理反升迁

“华夏、华商的冠军争夺战现在被炒得热火朝天，好像基金今年真是赚了不少钱，但是有谁关注过我们这些基民心中的苦呢？”电话那边，李女士的声音有些低沉，“从2007年年底进入，到现在3年过去了，我手中的一只基金目前仍然亏损超过50％，一半的本钱都没了！”
不比不知道，一算吓一跳！
从2008年初开始算起，截至本周四，单位净值跌幅超过40%的基金仍有13只。大摩基础行业混合排在跌幅榜首位，净值跌幅高达53.92%；宝盈旗下的两只基金泛沿海增长和鸿利收益，净值跌幅高达52.92%和41.53%；中欧新趋势跌幅达44.97%……
截止到日前，上述4只基金的单位净值分别为0.576元、0.4927元、0.5893元和0.8498元，均是老字号的基金产品，净值却仍徘徊于面值之下。
3年亏损50％，这意味着当初投资的1万元，现在账面上的市值还剩5000元。素有“专家理财”的基金们，其巨亏背后究竟原因何在？
看看基金的投研团队，再看看11月中旬大跌中不少基金的表现，或许有助于我们从中看出一些端倪！
掌门频更迭 业绩下滑不含煳

买1只基金持有3年，投资亏损却高达40%以上，投资者会是什么心情？《每日经济新闻》记者统计发现，这些基金大多来自中小基金公司，而且基金经理配置极不稳定。
基金公司人事构架隐忧，仍然是基金净值最大的潜在威胁，在这一点上，中小基金公司面临的问题要严峻得多，导致旗下基金业绩忽冷忽热，净值变化极不稳定，安全系数相对较低。
涨不上去 跌比谁都快
“涨不上去，跌得比谁都快，别的基金是一段时间不好，它是一直不好，基金经理还升迁，居然还发短信让我再买他们的基金，别害人了！”在某基金网的贴吧上，一位基民抱怨道。他买的这只基金，3年时间，在股市的牛熊轮回中，净值跌幅仍然超过了40%。
Wind统计显示，近3年时间（2008年1月1日至2010年12月9日），净值跌幅超过40%以上的基金有13只，除指数型基金外，有4只是偏股型基金，排在3年跌幅榜首位的是大摩基础行业混合，其净值跌幅高达53.92%，宝盈旗下的两只基金泛沿海增长和鸿利收益，净值跌幅分别为52.92%、41.53%，中欧新趋势跌幅达44.97%。截止到12月9日，上述4只基金的单位净值分别为0.576元、0.4927元、0.5893元和0.8498元，均在1元以下。
数据显示，这4只基金在2008年那场股市暴跌中，净值随之暴跌，如大摩基金行业混合这一年的净值损失就高达66.42%，并且在随后2009年的牛市中，也未能很好地抓住上涨机遇。除宝盈泛沿海外，其余3只基金今年的业绩并未垫底，如大摩基础行业混合、宝盈鸿利收益今年以来还有正收益，但3年时间，专业的团队、专业的人才，打造出的却是此般让投资者无语的成绩，原因何在？
掌门频换隐忧

记者在翻看这4只基金的历史资料时发现，在基金业绩下滑的同时，基金经理的更换也非常频繁。资料显示，大摩基础行业混合自2004年3月26日成立以来，一共更换了5名基金经理。
宝盈旗下的泛沿海增长和鸿利收益更换基金经理同样频繁，泛沿海增长自2005年3月8日成立以来，更换了5名基金经理，而2002年10月8日成立的鸿利收益，迄今已更换了7名基金经理。平均算基本上是一年更换一次。
2007年1月29日成立的中欧新趋势，截止到现在已更换了3名基金经理，作为中欧旗下的首发基金，今年三季度末，其基金份额已从当初基金合同成立时的68.75亿份，锐减至20.78亿份。
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其实，上述4只基金仅仅只是一个代表，对于众多中小基金公司来说，投研团队的变动都可谓相当频繁。
北京某基金研究员告诉《每日经济新闻》记者：“在这些基金经理频繁更换的背后，折射出的是小基金公司投研团队的不稳定。”今年以来，大摩华鑫基金投资总监项志群离职、中海基金的投研中心副总经理、投资总监朱晓明，专户部投资总监等负责人先后离职，金鹰、东方等小基金公司也纷纷更换了投资总监，浦银安盛旗下各基金掌门人一个月内均发生变更；从投资业绩上看，人员变动频繁的绝大部分小基金公司，整体业绩表现均不佳。
在人员变动频繁的同时，投研实力上也出现软肋。据《每日经济新闻》记者了解，中欧基金内部包含基金经理、行业研究员在内不到15人，一位研究员覆盖的行业至少两个，多的高达4个以上。大摩华鑫基金也是如此，包含基金经理在内的投研团队仅有10余人，行业研究员中，有大部分还属于助理研究员；万家基金投研团队也在20余人左右。
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