本期投资提示:
钢材期、现货价格震荡上涨
本周国内钢材现货市场各品种价格均出现小幅上涨,线螺等品种价格涨幅相对较大。期货、电子盘价格本周也继续反弹,反弹幅度略弱于现货。
本周国内主流城市线螺报价普遍上涨,其中螺纹钢价格较上周上涨1.5%至4651元/吨,月环比上升2.2%;高线现货价格上涨1.1%至4761元/吨,略高出期货价格,月环比上升1.9%。短期来看,虽然目前市场成交一般,但进口铁矿石、钢坯等原料稳步走高对线螺价格的支撑较强,但随着冬季来临,市场需求短期放大的可能较小,现货价格上行力度必然受到影响。
本周热卷市场现货价格、远期价格再度小幅上涨。其中现货价格上升1%至4428元/吨,月环比上升0.2%,期货价格上升0.6%至4430元/吨。虽然下半周市场价位不稳,成交有所转淡,但总体来看,本周下游采购比较积极,消化前期低价资源,也使得商家对于高价资源出现惜货态度,有力的支持了市场价格的平稳。目前热卷价格上受螺纹的拉动、下受钢坯价格的支撑,预计12月上中旬将呈现被动上行的走势。
铁矿石现货价平稳,掉期价格稳步上涨
本周进口铁矿石市场波澜不惊,价格与上周基本持平,维持在1270元/吨的高位。在海岬型船市场大幅下挫的拖累下,国际干散货运输市场继续承压,西澳大利亚和巴西图巴朗至青岛港铁矿石航线运价分别较上周下跌6.6%和3.7%至8.2美元/吨和21.1美元/吨,长协矿到岸价也相应有所下跌。掉期交易方面,新加坡一个月的铁矿石掉期合约受美元走弱,大宗商品反弹的带动,本周继续稳步上涨,全周上涨0.6%至169.2美元/吨。
钢价上涨带动钢厂利润继续回升
因海运费持续下跌,本周长协矿厂商成本继续下降,生铁、钢坯成本环比均下降0.3%,而现货矿厂商成本则出现小幅反弹,厂商加权成本较上周有所提高。但受益于钢价的继续上涨,本周钢企利润较上周继续回升,长协矿厂商利润回升幅度较大。
钢材库存小幅下降
本周总体社会库存延续前几周的下降趋势,但下降幅度较之前有所减缓。其中螺纹、高线、冷轧库存均有所下降,冷轧库存则出现小幅上升,中板较上周无明显变化。
据对国内26个主要钢材市场统计,螺纹库存为417万吨,周降幅1.2%;高线库存为99万吨,周降幅0.3%;热轧库存为490万吨,周降幅0.5%;冷轧库存为147万吨,小幅增加1.1%;中板库存为135万吨,与上周持平。
板块估值比较及国际钢铁股价表现:
本周国内A股市场继续低位震荡,钢铁板块走势强于大盘。申万黑色金属指数跑赢大盘0.22个百分点。钢铁板块相对PB估值仍然低于历史平均水平。
本周其他重要事件:
11月钢材出口微增铁矿石进口大幅增加
淡水河谷明年接收第一艘40万吨级干散货船或冲击海运市场
国内钢企认同明年1季铁矿价涨7%传日企已妥协
宝钢出台2011年1月份优线产品价格政策
马钢出台12月中旬调价政策
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